FX.co ★ เมื่อใดที่เราควรคาดว่าจะมีการโจมตีใหม่จาก Pentagon ต่อ Iran

ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นหลังมีรายงานว่า ทำเนียบขาวได้ขอให้กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ จัดเตรียมทางเลือกในการโจมตีอิหร่านที่อาจดำเนินการได้ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม โดย Brent ปรับขึ้นแล้วราว 2.7% สู่ระดับ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ปรับขึ้น 2.3% มาเคลื่อนไหวใกล้ 91 ดอลลาร์

รายงานเกี่ยวกับการเตรียมปฏิบัติการโจมตีด้วยอาวุธชี้เป้า (strike options) นั้นขัดกับมุมมองที่แพร่หลายว่าพรรคของ Donald Trump จะหลีกเลี่ยงการยกระดับความขัดแย้งกับเตหะรานก่อนการเลือกตั้งเดือนหน้าที่จะถึงนี้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ชัดเจนก็คือ ขนาดและเป้าหมายของปฏิบัติการที่อาจเกิดขึ้น — รวมถึงการตัดสินใจว่าจะเดินหน้าหรือไม่ — ยังคงอยู่ระหว่างการหารือ และหากเริ่มจากปฏิบัติการขนาดจำกัด ก็อาจตามมาด้วยปฏิบัติการที่รุนแรงกว่าหลังการเลือกตั้งได้ รายละเอียดปลีกย่อยเหล่านี้มีความสำคัญ: ก่อนหน้านี้ตลาดมองว่าน้ำมันจะแพงแต่คาดเดาได้ ตอนนี้ราคาน้ำมันสะท้อนความเสี่ยงของการยกระดับความตึงเครียดในช่วงเวลาที่อ่อนไหวทางการเมืองสำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้งในสหรัฐฯ

ปัจจัยด้านสภาพอากาศยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ผู้ผลิตในอ่าวเม็กซิโกปิดกำลังการผลิตมากกว่า 510,000 บาร์เรลต่อวัน — คิดเป็นราวหนึ่งในสี่ของกำลังการผลิตในภูมิภาค — เนื่องจากการเคลื่อนตัวเข้ามาของพายุโซนร้อน Isaias ซึ่งต่อมาทวีกำลังเป็นเฮอริเคน คาดว่าจะขึ้นฝั่งบริเวณชายฝั่งตอนเหนือของอ่าวในเย็นวันศุกร์ สำหรับ Brent ปัจจัยนี้ช่วยพยุงราคาไว้ผ่านกลไกการตึงตัวในตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป — โดยสต็อกดีเซลอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดแล้ว

แต่ช่องแคบ Hormuz ยังคงเป็นจุดตายหลัก U.S. Central Command ระบุว่า มีน้ำมันไหลผ่านช่องแคบประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (โดยไม่ได้ระบุช่วงเวลาอย่างชัดเจน) ใกล้เคียงกับปริมาณก่อนสงคราม และสูงกว่าประมาณการของภาคอุตสาหกรรมบางแห่งในสัปดาห์นี้ ช่วงที่ผ่านมา CEO ของ Vitol กล่าวถึงตัวเลขราว 12 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่ผู้บริหารของ Shell ระบุว่าราว 80% ของระดับก่อนสงคราม ความคลาดเคลื่อนเช่นนี้อธิบายได้ว่าทำไมตลาดจึงระแวงต่อข่าวพาดหัว

ผู้เชี่ยวชาญด้านโลจิสติกส์ชี้ว่า ค่าเช่าเรือ very large crude carrier เพื่อขนส่งน้ำมันดิบจากสหรัฐฯ ไปเอเชีย ขณะนี้อยู่ที่ 77 ล้านดอลลาร์ เทียบกับค่าเฉลี่ย 9.2 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว — เพิ่มขึ้นเกือบ 8.5 เท่า Citi เรียกค่าระวางนี้ว่าอยู่ในระดับ "สูงลิ่ว" โดยระบุว่าตลาดกำลังสะท้อนภาวะตึงตัวของอุปทาน ความเปราะบางของแหล่งผลิต และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ได้มองแค่ตัวเลขการส่งออกตามข่าวพาดหัว

การโจมตีเรือยังดำเนินต่อไป ตามข้อมูลของ UKMTO มีเรือบรรทุกน้ำมันถูกโจมตีบริเวณนอกชายฝั่งกาตาร์เมื่อวานนี้และมีผู้เสียชีวิต — นับเป็นการโจมตีที่ได้รับการบันทึกครั้งแรกในส่วนลึกของอ่าวเปอร์เซียในรอบประมาณหนึ่งเดือน เยเมนยังคงเป็นจุดปะทุ: กลุ่มฮูซีที่หนุนหลังโดยอิหร่านยิงถล่มสนามบินซาอุฯ สองแห่ง ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตสามราย และฝ่ายพันธมิตรที่นำโดยริยาดระบุว่าได้โจมตีทำลายเป้าหมาย 82 แห่งเพื่อตอบโต้ การสู้รบรอบช่องแคบ Bab-el-Mandeb ยังทำให้เกิดความกังวลรอบใหม่เกี่ยวกับการส่งออกน้ำมันของซาอุฯ ผ่านทะเลแดง ซึ่งได้กลายเป็นเส้นทางหลักในการเลี่ยง Hormuz

มุมมองของผม/ดิฉัน: ในเซสชันถัดไป ราคาน่าจะเคลื่อนไหวในกรอบราว 100–105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับ Brent และหากมีการยืนยันว่าจะมีปฏิบัติการโจมตี ราคาก็น่าจะดีดกลับขึ้นไปเหนือ 105 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว หากเฮอริเคนไม่ถล่มแท่นผลิตหลักและกำลังการผลิตฟื้นกลับมาได้ ส่วนหนึ่งของพรีเมียมความเสี่ยงก็อาจลดลง แต่ค่าระวางเรือที่สูงและภาวะขาดแคลนดีเซลน่าจะยังหนุนให้ Brent ทรงตัวใกล้ 100 ดอลลาร์ สำหรับเงินเฟ้อ นี่เป็นข่าวร้าย: มันลดช่องว่างสำหรับการหยุดขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และหนุนความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม คำตอบสุดท้ายจะเป็นเรื่องการเมือง: ตราบใดที่ทำเนียบขาวยังไม่ตัดสินใจเรื่องปฏิบัติการโจมตี ตลาดก็จะยังคงต้องจ่าย "ราคาของความกลัว"

มุมมองเชิงเทคนิคของน้ำมัน: ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้บริเวณ 92 ดอลลาร์ให้ได้ เพื่อเปิดทางไปยังเป้าหมาย 96 ดอลลาร์ ซึ่งหากทะลุขึ้นไปเหนือระดับนี้ การเบรกเอาท์จะทำได้ยาก เป้าหมายไกลสุดอยู่บริเวณโซน 100 ดอลลาร์ ด้านฝั่งขายจะพยายามยึดระดับ 89 ดอลลาร์ให้ได้ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และอาจกดให้ราคาน้ำมันลงไปแถว 87 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสไหลลงต่อไปยังบริเวณ 83 ดอลลาร์