FX.co ★ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟิลิปปินส์อายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 ปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟิลิปปินส์อายุ 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้นเข้าใกล้ระดับ 8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม 2018 เนื่องจากเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นและความต้องการที่อ่อนแอลงในการประมูลพันธบัตรรัฐบาลกดดันตลาดพันธบัตร เงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 7.2% ในเดือนกันยายนจาก 6.1% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 6.6% และเท่ากับระดับสูงสุดในรอบสามปีที่เคยทำไว้ในเดือนเมษายน ปัจจัยนี้ได้หนุนความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Bangko Sentral ng Pilipinas หลังจากที่มีการปรับขึ้นมาแล้วสามครั้งในปีนี้ ขณะเดียวกัน เปโซอ่อนค่าลงราว 6% นับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อนำเข้าเพิ่มสูงขึ้น ราคาน้ำมันและอาหารที่ทรงตัวในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความเป็นไปได้ของช็อกด้านอุปทานจากภาวะแห้งแล้งที่เกิดจากเอลนีโญ อาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อยืดเยื้อออกไปและสนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดให้ยาวนานขึ้น ในด้านอุปสงค์ ความต้องการตราสารหนี้รัฐบาลอ่อนตัวลง โดยอัตราส่วน bid-to-cover ในการประมูลพันธบัตรอายุ 5 ปีในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ 1.22 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดสำหรับพันธบัตรอายุดังกล่าวนับตั้งแต่ปี 2013