
S&P500
星期五美國基準股指的快照:
* 道瓊斯:+1.6%
* 納斯達克:+2.1%
* S&P 500:+1.8%,目前位於5,268,交易範圍介於4,800到5,800之間。
關鍵點:週末,特朗普宣布將豁免電腦和智能手機的關稅。提醒一下,目前對中國的關稅為產品價值的145%。特朗普的這項消息可能對美國市場產生了重大影響,特別是對像Apple這樣的股票。
一些背景數據:
2024年,美國進口總額達到4.1萬億美元,而出口為3.2萬億美元,貿易逆差約為9,000億美元。特朗普試圖解決這個問題的原因很明顯。
2024年,美國自中國進口約6800億美元,而出口至中國僅1500億美元——與中國的貿易逆差約為4,300億美元。難怪特朗普的貿易戰基本上成為了與中國的對峙。
美國股市在週一上午開盤走高,這可以從SPX(24/5交易的S&P 500等價物)上看到。
4月11日星期五的美國股市
經過一段時間,股市最終穩住並在週四的大幅下滑後有力地嘗試回升,結束了一個只能用狂熱來形容的交易週。
儘管一些公司第一季度的財報結果好於預期,但週五的交易開始較為遲緩:
* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)
* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)
* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)
* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)
* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)
市場對於美國美元的疲弱持續感到不安,同時美國國債收益率在上升。四月的消費者信心指數下降,通脹預期達到6.7%,為1981年11月以來的最高水平。
中國對美國145%的關稅做出報復,對美國進口商品徵收125%的關稅。中國也表示將忽略美國的進一步關稅行動。儘管如此,股市在上午時段重新集結並持續攀升至收盤。
此次反彈恰逢10年期美國國債收益率從高峰的4.58%下降到4.45%。收益率在本場交易結束時上升了10個基點至4.49%。
其他支撐因素包括大型資本股票的走強,白宮新聞秘書重申總統仍希望與中國達成協議,以及FT的一篇報告稱,如果行情過於波動,美聯儲準備穩定金融市場。
儘管這兩點早已廣為人知,但它們作為有益的提醒,表明“特朗普選擇權”和“美聯儲選擇權”仍然發揮作用。主要股指在交易結束時位於或接近盤中高點。
尤其值得注意的是,羅素2000指數從早先的1.6%下跌逆轉為上漲1.6%。雖然它落後於市值加權的S&P 500(+1.8%),但略微優於等權重的S&P 500(+1.5%)。
儘管大盤股在整個交易日內是主要的支撐來源,隨著交易進行,買盤逐漸擴散。S&P 500的所有11個板塊收盤時全線上漲,漲幅至少達1.1%:
* 材料:+3.0%
* 信息技術:+2.6%
* 能源:+2.5%
市場廣度顯然是正向的,紐約證交所的漲幅股票數量超過跌幅股票超過2比1,比納斯達克的比例為2比1。
年度至今表現:
* 道瓊斯工業平均指數:-5.3%
* S&P 500:-8.8%
* S&P Midcap 400:-12.8%
* 納斯達克綜合指數:-13.4%
* 羅素2000指數:-16.6%
星期五的經濟日曆
* 生產者物價指數(PPI):
3月按月下降0.4%(共識為+0.1%),2月從0.0%調整至+0.1%
* 核心PPI(不含食品和能源):
按月下降0.1%(共識為+0.3%),2月從-0.1%調整為+0.1%
* 年度PPI:
總體PPI:+2.7%(低於2月的3.2%)
核心PPI:+3.3%(低於之前的3.5%)
總結:3月份批發通脹抑制;然而,這一好消息大多被折算為暫時的。和此前的CPI報告一樣,特朗普的關稅影響正嵌入供應鏈中,並預計至少在短期內推高價格。
* 消費者信心(4月密歇根大學預測):
50.8(共識為54.8),低於3月的57.0,去年為77.2
主要啟示:
消費者信心的下降是全面的。失業率預期達到自2009年以來的最高水平。通脹預期急劇上升。這種負面混合因素引發了對未來消費者支出實力的嚴重擔憂。
能源市場
布倫特原油價格每桶達到64.90美元。油價與美國股市的強勁反彈一起從約60美元的低點急劇回升。
結論:
美國市場似乎至少在週一會呈現增長。我們持有從低點進場的多頭頭寸,我們的近期目標是S&P 500的5,760。今天的可能漲勢由特朗普逆轉電子產品關稅推動。我們將隨著新信息的出現重新評估。目前,美國市場處於區間交易模式,S&P 500區間位於4,900到6,100之間。