FX.co ★ 市場靜候關鍵財報出爐

對於美國股市的憂慮已經不再流行。悲觀主義者錯失了良好的交易機會，而大量正面消息正在推動標普500指數創下新高。歷史上首次，這個廣泛的股票指數觸及了6,800點，這要歸功於公司業績的驚人表現、依然強勁的經濟，以及美聯儲繼續貨幣擴張週期的意圖。通脹並未對這一進展構成障礙。九月份的數據顯示，消費者價格指數並未出現異常。

確實，投資者曾擔心消費者價格的上漲會阻礙2026年顯著的貨幣政策寬鬆。美聯儲在2025年的兩次降息將難以逆轉。然而，為了實現可持續的上漲，標普500指數需要持續的動力。3%的通脹率顯示出這種動力將繼續存在。

美國通脹動態

消費者價格的上升並不是悲觀主義者唯一擔心的問題。政府關閉看來尚無結束跡象，其目前的時間框架可能會讓第四季度 GDP 減少 0.5 個百分點。有關人工智慧的疑慮仍然存在——投資數兆美元是否會有回報呢？不難理解Deutsche Bank的超額配置指標從過度水平下降至中性水平，根據Goldman Sachs的數據，長期對沖基金也減少了槓桿。

儘管主要市場玩家仍不確定，但投資者群體繼續購買。到目前為止，已有30%的S&P 500公司報告了業績，結果令人鼓舞。然而，市場的真相時刻即將到來。在十月底的最後一周，Amazon、Apple、Meta 和 Microsoft 等科技巨頭將公布其收益。它們的業績將成為試金石，回答廣泛的股票指數能否繼續上升的問題。

彭博社專家預計七大科技股的利潤增長將達到14%，幾乎是所有S&P 500公司增長的兩倍。然而，第三季度的增長率為27%。目前的盈利預測為2023年第一季度以來的最低水平，使其更容易超出預期。大家都知道現實超過預期時會發生什麼：股票上漲。

七大科技股的利潤動態

企業盈利和持續低通脹遠遠不是廣泛股票指數的唯一優勢。中美兩國正在協商中顯示出重大進展。北京報告称在芬太尼、出口管制和運費問題上取得進展。華盛頓則聲稱不會實施100%的關稅，而中國將增加大豆的購買量。結合來自美國、歐洲和亞洲的商業活動的正面消息，這一切正在提升全球的風險偏好。

從技術上來看，在日線圖上，S&P 500 指數已達到之前宣佈的兩個長期目標中的第一個，即 6,800 和 6,920。若跌破 6,770，可能導致無法達到合理價值。此時從短期賣出轉向中期買入是有道理的。