FX.co ★ 2026年2月25日 EUR/USD 分析

歐元/美元在4小時圖上的浪形結構雖然變得不那麼理想，但整體上仍然清晰，沒有產生疑問。目前還談不上自去年一月開始的上升趨勢段被取消，只是內部浪形結構不時出現調整。依我看，該品種已經完成了全球第4浪的構築（見下圖）。若此判斷正確，第5浪目前正在展開，且有可能出現明顯延伸，上方目標有機會指向1.2500水準。

推定中的第5浪內部結構尚不完全明朗（見上圖）。由於其中出現了力度相當明顯的修正浪，上行浪序無法視作標準推動浪，因此目前暫以 a-b-c-d-e 的結構來解讀。不過，若第5浪最終呈現延伸形態，其內部結構也可能變得相當複雜，屆時浪數標記或許需要多次修正。無論如何，我預期歐元/美元將恢復上行走勢，而目前這一段修正性的 a-b-c 結構看起來已大致完成。

歐元/美元匯價在週三再度幾乎沒有變化。將本週開盤價與當前匯價相比，差異極小——1.1785 對 1.1778。基本上，本週市場參與者無論試圖推動匯價上行還是下行，都顯得力度不足，所有嘗試最終都以失敗告終。一方面，本週經濟數據本就不多，具有重要影響力的事件更是寥寥，這也在一定程度上解釋了多空雙方的觀望態度。另一方面，White House 幾乎天天釋出與 Iran 有關的消息，或是延續上週 Donald Trump 宣布的新增貿易關稅。也許有人不以為然，但在我看來，這類事態本應引發市場反應。

目前一切的焦點都圍繞在 Iran 以及美國可能進行軍事干預的前景。明天將迎來 Tehran 與 Washington 的第三輪談判，但政治分析人士普遍認為成功機會不高。時間並不站在 Iran 這一邊。Trump 並不打算讓其海軍艦隊長期駐留在 Iran 沿岸海域；相反，艦隊的存在本身就是為了向 Tehran 施壓，迫使其加快談判進程。對外而言，Tehran 也表示願意與美國達成協議——但前提是按照自己的條件，而這與 Donald Trump 的方案有相當差異。因此，很可能我們明天聽到的，仍會是本輪談判結果欠佳的消息。至於之後是否還會有新一輪談判，尚難預料。

綜合結論

根據對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種仍處於上升趨勢段的構築之中。Donald Trump 的政策以及 Federal Reserve 的貨幣政策，依舊是長期壓制美元的重要因素。目前這一趨勢段的目標有望延伸至 1.2500 一線。就當下而言，我認為匯價依然運行在全球第5浪之內，因此預期在 2026 年上半年將看到更高的報價。當前這一段修正性的 a-b-c 結構隨時可能結束，因為其形態已相當有說服力。在此背景下，我認為眼下可以開始尋找新的多頭入場區域與價位，目標分別指向 1.2195 與 1.2367，這兩個位置對應 161.8% 與 200.0% Fibonacci 比例位。

在更小的時間框架上，整個上升趨勢段一覽無遺。其浪形結構並非典型範式，因為各修正浪在幅度上存在差異。例如，較大的第2浪反而小於第3浪內部的第2浪。不過，這類結構在實際行情中並不少見。重點在於在圖表上找出清晰的結構，而不是一味拘泥於對每一個浪的標記。就目前而言，整體上升浪形結構並未引發疑慮。

我的分析核心原則：

1. 浪形結構應力求簡潔明瞭。過於複雜的結構難以操作，且往往容易被迫修正。
2. 當對市場走勢缺乏把握時，寧可選擇觀望，不必勉強入場。
3. 對未來走勢不可能有百分之百的把握，因此務必始終使用保護性的 Stop Loss 指令。
4. 浪形分析完全可以與其他類型的分析方法及交易策略結合運用。