FX.co ★ XAU/USD – 價格分析與前景預測：地緣政治風險限制貴金屬上行空間

黃金（XAU/USD）正在嘗試延續週五自 4,300 美元整數位、即本週低點所展開的反彈。然而，在基本面訊號喜憂參半的背景下，金價正苦於突破 100 日簡單移動平均線（SMA）上方。

週五公佈的經濟數據顯示，美國 7 月零售銷售月減 0.6%，為九個月來首次下滑，亦是自去年 5 月以來最大單月降幅。同時，密西根大學 8 月消費者信心指數自前值 55.2 降至 51。這些數據印證了美國通膨正在放緩，削弱了市場對聯邦準備理事會（Fed）短期內再度升息的預期，使美元走弱，同時支撐了對黃金的需求。

不過，投資人仍憂心能源價格波動可能使通膨前景更加複雜，迫使 Fed 維持鷹派立場。此外，持續的地緣政治不確定性，也作為避險資產的因素之一，幫助限制美元的進一步跌幅，從而壓抑金價的漲幅。財政部長 Scott Bessent 表示，美國最快可能於本週對伊朗祭出嚴厲經濟制裁。加上美伊對峙，此舉支撐了高油價，並可能促成美元轉強。

此外，總統 Donald Trump 表示，他打算宣告霍爾木茲海峽為「美國領土」。與此同時，伊朗外長 Abbas Araghchi 則指出，美國必須接受德黑蘭就該海域航運恢復所提出的條件，並補充目前沒有任何談判正在進行中。烏克蘭對俄羅斯煉油廠發動的新一輪攻擊，進一步惡化了局勢，推升油價並加劇通膨疑慮，包括 2026 年 Fed 可能再度升息的風險。

根據 CME Group 的 FedWatch Tool，交易員目前評估，聯準會在年底前升息的機率約為 65%。在此情況下，美元空頭需保持謹慎，同時也限制了金價進一步上行的空間。

若要尋找更佳的交易機會，值得等待週三公佈的 FOMC 會議紀要。同時，地緣政治發展也可能影響美元及貴金屬的走勢。

從技術面來看，金價近期多次未能在 4,400 美元關口或 100 日 SMA 上方站穩，提醒 XAU/USD 多頭需保持謹慎。此外，金價仍位於 200 日簡單移動平均線（SMA）之下，即便近期有所反彈，仍限制了其上行空間。

震盪指標目前呈現正向，確認多頭在市場中的優勢。若金價能夠穩定站上 4,400 美元關口，將為多頭測試接近 4,500 美元整數位附近的 200 日移動平均線創造條件。

若出現回落，首道支撐位於 4,300 美元整數關口，其後為 4,220 美元水準。