FX.co ★ EUR/USD: Letzte Februarwoche – Deutsche Wahlen, Kern-PCE-Index, Zweite Schätzung des US-BIP

Die kommende Woche ist voller wichtiger grundlegender Ereignisse, die das EUR/USD-Paar an einen kritischen Punkt bringen – es könnte entweder in den Bereich der 5. Figuren bewegen oder in den Bereich der 3. Figuren absinken. In der letzten Woche erreichte das EUR/USD ein Hoch von 1,0507 und ein Tief von 1,0401 und schloss am Freitag bei 1,0461, was im Wesentlichen in der Mitte dieser Preisspanne liegt. Dieses Ergebnis spiegelt die Unentschlossenheit sowohl der Käufer als auch der Verkäufer auf dem EUR/USD-Markt wider.

Damit sich eine Aufwärtsbewegung entwickeln kann, müssen Käufer über dem Ziel von 1,0550 konsolidieren (der oberen Linie der Kumo-Wolke im Tageschart), während für eine Wiederaufnahme des Abwärtstrends Bären unter 1,0400 konsolidieren müssen (die untere Linie der Bollinger-Bänder, die mit der unteren Grenze der Kumo-Wolke auf dem H4-Zeitrahmen übereinstimmt). Bis zum Ende der letzten Februarwoche wird das Paar voraussichtlich seine Richtung bestimmen, angesichts der Intensität des Wirtschaftskalenders.

Montag

EUR/USD-Händler werden zum Wochenbeginn ihren Fokus auf Deutschland richten. Am Sonntag finden vorgezogene Bundestagswahlen statt, die den neuen Kanzler des Landes bestimmen werden. Dieses Ereignis könnte das Paar nur dann erheblich beeinflussen, wenn Deutschland einen bedeutenden "Rechtsruck" erlebt. Eine Umfrage, die zwei Tage vor den Wahlen veröffentlicht wurde, zeigte die CDU/CSU mit 28% Unterstützung in Führung. Die rechtsextreme Alternative für Deutschland (AfD) lag mit 21% auf dem zweiten Platz, während die regierende SPD und die Grünen mit 16% bzw. 14% zurücklagen. Angesichts dieses Ergebnisses wären die einzigen machbaren Regierungskoalitionen CDU/CSU-SPD oder CDU/CSU-Grüne, die im Wesentlichen einen weiteren zentristisch-linken Parlamentsblock bilden würden. Der wahrscheinlichste Kandidat für den Kanzler ist der CDU-Vorsitzende Friedrich Merz. In diesem Szenario können EUR/USD-Händler die Wahlergebnisse entweder ignorieren oder kurzfristiges Interesse am Euro zeigen, wodurch Käufer erneut in Richtung der 5. Figur drängen könnten. Sollte die rechtsextreme Partei jedoch deutlich mehr Unterstützung als erwartet erhalten, könnte der Euro erheblich unter Druck geraten, auch wenn eine Koalition unter Einbeziehung der AfD nach wie vor sehr unwahrscheinlich ist.

Der wichtige makroökonomische Bericht für Montag kommt ebenfalls aus Deutschland. Der IFO-Geschäftsklimaindex wird voraussichtlich leicht auf 85,9 steigen (von 85,1 im Januar), und der Index der Geschäftserwartungen in Deutschland wird leicht auf 84,9 steigen (von 84,2). Diese Veröffentlichung wird den EUR/USD nur beeinflussen, wenn die tatsächlichen Zahlen erheblich von den Erwartungen abweichen.

Auch die endgültige Schätzung des VPI für Januar im Euroraum wird veröffentlicht. Prognosen zufolge wird diese die vorläufige Schätzung bestätigen (die Gesamtinflation bei 2,5% y/j, Kerninflation bei 2,7%).

Dienstag

Der Consumer Confidence Index des Conference Board wird während der US-Handelssitzung veröffentlicht. Dieser Index basiert auf Haushaltsbefragungen zu ihrem Vertrauen in den aktuellen und zukünftigen Wirtschaftszustand. Er ist in den letzten zwei Monaten zurückgegangen, und es wird erwartet, dass dieser Trend im Februar fortgesetzt wird. Prognosen deuten auf einen Rückgang auf 103,3 hin (von 104,1 im Januar). Der Dollar gerät stark unter Druck, wenn der Index zum ersten Mal seit letztem September unter 100,00 fällt, besonders angesichts schwacher Einzelhandelsumsätze im Januar.

Wichtige Redner am Dienstag sind der Gouverneur der US-Notenbank, Michael Barr, der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin (in diesem Jahr nicht stimmberechtigt), und die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan (ebenfalls in 2025 nicht stimmberechtigt).

Mittwoch

Der Wirtschaftskalender für Mittwoch ist weitgehend leer für EUR/USD. Während der US-Sitzung werden Daten zu den Verkäufen neuer Häuser veröffentlicht. Im Dezember gab es einen Anstieg um 3,6%, und im Januar wird ein Anstieg um 4,0% erwartet. Obwohl dies ein positives Zeichen für den Dollar ist, wird es wahrscheinlich keine große Auswirkung auf das Währungspaar haben.

Außerdem wird der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sprechen. Da er jedoch bis 2025 kein Stimmrecht hat, sind seine Bemerkungen wahrscheinlich nicht entscheidend für eine hohe Volatilität.

Donnerstag

Am Donnerstag werden wichtige makroökonomische Berichte aus den USA veröffentlicht. Die zweite Schätzung des BIP-Wachstums für das vierte Quartal 2024 wird veröffentlicht. Die erste Schätzung zeigte einen Anstieg um 2,3%, ein Rückgang von 3,1% im dritten Quartal. Die meisten Analysten gehen davon aus, dass die zweite Schätzung diese Zahl bestätigen wird. Sollte die Überprüfung jedoch unerwartet eine nach oben gerichtete Anpassung zeigen, könnte die Nachfrage nach dem Dollar aufgrund verstärkter hawkischer Stimmung steigen. Es ist wichtig zu beachten, dass die endgültige Schätzung unerwartet von 2,8% auf 3,1% angehoben wurde.

Darüber hinaus werden die USA Daten zu den schwebenden Hausverkäufen für Januar veröffentlichen, ein früher Indikator für die Aktivität auf dem Wohnungsmarkt. Die Verkäufe fielen im Dezember um 5,0%, aber im Januar wird ein Anstieg um 3,2% erwartet. Diese Veröffentlichung könnte moderate Unterstützung für den Dollar bieten.

Wichtige Redner am Donnerstag sind die Gouverneurin der Notenbank, Michelle Bowman, der Gouverneur Michael Barr, der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid (ein stimmberechtigtes Mitglied im Jahr 2025), und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack (nicht stimmberechtigt).

Freitag

Am letzten Handelstag der Woche wird für EUR/USD hohe Volatilität erwartet. Die USA werden den wichtigen Core PCE Price Index für Januar veröffentlichen, ein von der Notenbank stark beachteter Inflationsindikator. Im Dezember blieb der Index bei 2,8% y/y, trotz Prognosen für einen leichten Rückgang auf 2,7%. Der Indikator stagniert seit drei aufeinander folgenden Monaten bei 2,8%, nach einer zweimonatigen Stagnation bei 2,7% (und davor zwei Monate bei 2,6%). Vorläufige Prognosen deuten darauf hin, dass der Kern-PCE im Januar erneut bei 2,8% liegen wird, was eine viermonatige Stagnation darstellt. Selbst ein kleiner Anstieg (auf 2,9% oder darüber) würde den US-Dollar erheblich unterstützen.

Technik

Aus technischer Sicht handelt das Paar innerhalb der Kumo-Wolke auf dem Tageschart und steckt innerhalb des 4. Figurenbereichs fest. Letzte Woche versuchten EUR/USD-Käufer, über das Ziel von 1,0500 zu brechen, scheiterten jedoch. Ein ähnlicher Versuch wurde in der vorangegangenen Woche unternommen, blieb jedoch ebenfalls erfolglos. Auf der anderen Seite versuchten Verkäufer, den Preis in den 3. Figurenbereich zu drücken, sind jedoch bei 1,0401 ins Stocken geraten.

Wie bereits erwähnt, müssen die Bullen für eine weitere Aufwärtsbewegung über 1,0550 konsolidieren (die obere Grenze der Kumo-Wolke auf dem Tageschart). Gelingt dies, wird der Ichimoku-Indikator ein bullisches Parade of Lines-Signal generieren. Unterdessen sollten Short-Positionen nur in Betracht gezogen werden, wenn das Paar einen entscheidenden Schritt unter 1,0400 macht (die untere Linie der Bollinger-Bänder fällt mit der unteren Grenze der Kumo-Wolke im Vier-Stunden-Chart zusammen).

Im Wesentlichen steht EUR/USD an einem Scheideweg—entweder in Richtung des 5-6 Figurbereichs oder in den 3. Figurbereich mit der Möglichkeit weiterer Rückgänge unter 1,0300. Derzeit reflektiert das technische Bild Unsicherheit, mit einem Mangel an klaren Signalen, die eine Richtung bevorzugen.