FX.co ★ Bitcoin: Ist ein Rückgang von 30% ein Crash oder ein natürlicher Bestandteil eines Bullenzyklus?

Bitcoin erlebt derzeit einen der größten Rückgänge seit Jahresbeginn, nachdem es innerhalb einer Woche etwa 15% verloren hat und unter $86,000 gefallen ist. Diese Reaktion ist jedoch in der Geschichte der Kryptowährung nicht beispiellos. Ki Young Ju, Leiter der Analyseplattform CryptoQuant, ermutigt Anleger, ruhig zu bleiben und weist darauf hin, dass eine 30%ige Korrektur ein typisches Ereignis in einem Bullenmarkt ist.

Historische Daten stützen diese Perspektive. Im Jahr 2021 erlitt Bitcoin einen Rückgang von 53%, erreichte jedoch anschließend ein neues Hoch von über $69,000. Ähnliche Muster wurden in den Jahren 2017 und 2013 beobachtet.

Darüber hinaus gibt es während jedes Bullenmarktzyklus normalerweise zwei bis drei Korrekturen im Bereich von 20% bis 30%, bevor der Markt seine Aufwärtsbewegung fortsetzt. Laut Schätzungen von Glassnode ist die aktuelle Korrektur die dritttiefste dieses Zyklus und liegt nur hinter den Rückgängen vom April und August 2023 zurück.

Der Angst- und Gier-Index: Ein Kaufsignal?

Ein wesentlicher Indikator für die Marktstimmung ist der Angst- und Gier-Index, der auf 10 Punkte gefallen ist — der tiefste Stand seit Juni 2022. Entgegen typischer Befürchtungen deuten solch niedrige Werte oft darauf hin, dass der Markt einen Tiefpunkt erreicht haben könnte.

Experten bestätigen, dass bei hohen Angstniveaus die Wahrscheinlichkeit einer schnellen Erholung zunimmt. Analyst CryptoQuant bemerkte, dass das MVRV-Verhältnis für kurzfristige Inhaber auf unter 1 gefallen ist, eine Schwelle, die in früheren Marktzyklen historisch vor Wachstum lag.

Zudem zeigt Glassnode-Daten, dass der Prozentsatz des Bitcoin-Angebots, der sich derzeit in Gewinn befindet, auf 64% gesunken ist, was weiter darauf hindeutet, dass der Vermögenswert überverkauft sein könnte.

Warum fällt Bitcoin: Panik oder fundamentale Gründe?

Der jüngste Kryptowährungscrash fiel mit mehreren bedeutenden Entwicklungen zusammen. Die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und ihren Handelspartnern haben sich aufgrund neuer Sanktionen verschärft, was zu einem Kapitalabfluss in sicherere Anlagen geführt hat.

Gleichzeitig erlebten börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) einen Rekordabfluss von $938 Millionen innerhalb von nur 24 Stunden, den größten seit Einführung dieser Instrumente. Zusätzlich zu diesem Problem kam es zu einem Hack der Bybit-Börse, bei dem $1.5 Milliarden an Kryptowährungen verloren gingen, was es zum größten Cyberangriff seit 2022 macht.

Trotz dieser beunruhigenden Ereignisse scheinen die meisten Faktoren kurzfristiger Natur zu sein. Ein entscheidenderer Indikator ist das Verhalten großer Investoren, oft als "Wale" bezeichnet. Laut Santiment haben Wallets, die mehr als 0,1% des gesamten Bitcoin-Volumens halten, in den letzten Wochen $1.28 Milliarden zu ihren Beständen hinzugefügt, trotz des Preisrückgangs.

Darüber hinaus berichtet Glassnode, dass langfristige Inhaber weiterhin Bitcoin akkumulieren, was auf ihr starkes Vertrauen in die Wachstumschancen der Kryptowährung hinweist.

Wale neigen dazu zu kaufen, wenn die Masse verkauft

Die Geschichte zeigt, dass große Akteure während Marktrückgängen meist nicht in Panik verfallen. In den Jahren 2020 und 2021 ging eine erhöhte Aktivität von Walen in Bärenphasen einer deutlichen Rallye bei Bitcoin voraus. Sollte sich dieses Muster erneut bewahrheiten, könnte sich der Markt schon in den kommenden Wochen erholen.

Netzwerkdaten unterstützen diese Beobachtung: In den letzten 10 Tagen hat sich die Gesamtmenge an Bitcoin in den Wallets von Großanlegern um 15.000 Coins erhöht. Dies stellt einen der größten Zuflüsse seit Jahresbeginn dar und deutet auf einen Akkumulationstrend in Erwartung zukünftigen Wachstums hin. Zusätzlich haben Analysten von CryptoQuant einen erheblichen Rückgang der Bitcoin-Reserven auf Börsen festgestellt, was ein weiteres bullishes Signal ist, das auf eine positive langfristige Marktstimmung hindeutet.

Unterstützungsniveaus und Entwicklungsszenarien

Analysten beobachten aufmerksam wichtige Preisniveaus für Bitcoin. Ein wichtiges Niveau ist $95.000, das als bedeutende Zone für institutionelle Investoren angesehen wird. Ein weiteres entscheidendes Niveau ist $89.000, das als kurzfristiges Unterstützungsniveau identifiziert wurde. Wenn es zu einer tieferen Korrektur kommt, könnte der Preis möglicherweise auf den Bereich von $70.000 bis $71.000 fallen.

Arthur Hayes, der Mitbegründer von BitMEX, glaubt, dass Bitcoin auf etwa $70.000 fallen könnte, bevor er Stabilität findet. Langfristig sind die meisten Analysten jedoch optimistisch in Bezug auf die Zukunft von Bitcoin. Experten bei Bernstein prognostizieren, dass Bitcoin bis Ende 2025 auf $150.000 steigen könnte, trotz der aktuellen Marktvolatilität.

Was kommt als Nächstes?

Der Kryptowährungsmarkt steht derzeit unter Druck, aber historische Muster und Wale-Aktivitäten deuten auf eine mögliche schnelle Erholung hin. Panikperioden bieten oft Kaufgelegenheiten, und diese Korrektur könnte als weiterer Test für die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin dienen.

Technische Indikatoren, Anlegerstimmung und Wale-Aktivitäten weisen auf einen Wendepunkt im Markt hin. Dennoch wird der entscheidende Faktor sein, ob Bitcoin in der Lage ist, einen Preis über $70.000 zu halten und in den kommenden Wochen Niveaus über $92.000 zurückzuerobern.

Volatilität ist ein grundlegender Aspekt des Kryptowährungsmarktes. Für diejenigen, die ruhig bleiben und an ihrer Strategie festhalten, könnte diese Korrektur keine Bedrohung darstellen, sondern vielmehr als Gelegenheit dienen, vor dem nächsten Bullenmarkt zu investieren.

Sollten makroökonomische Faktoren und die Nachfrage von institutionellen Investoren weiterhin unterstützend wirken, könnte eine Erholung möglicherweise bereits im zweiten Quartal 2025 beginnen.