FX.co ★ EUR/USD: 5. März – Trumps Politik bringt die US-Wirtschaft näher an eine Rezession

Das Währungspaar EUR/USD durchbrach am Dienstag die Widerstandszone von 1,0526–1,0535 und setzte seine Aufwärtsbewegung fort. Letzte Nacht wurde das 127,2% Fibonacci-Niveau bei 1,0622 getestet. Bisher gab es keine Zurückweisung von diesem Niveau, und eine Konsolidierung darüber würde weiteres Wachstum in Richtung des nächsten Korrekturlevels, 161,8% Fibonacci bei 1,0734, unterstützen.

Die Wellenstruktur im Stundenchart entwickelt sich weiter. Die zuletzt abgeschlossene Abwärtswelle brach unter das vorherige Tief, während die neue Aufwärtswelle das letzte Hoch übertroffen hat. Das bedeutet, dass sich der Markt nicht mehr in einer Seitwärtsbewegung befindet. Stattdessen formen die Wellen nun einen Aufwärtstrend. Allerdings war der Preis lange Zeit in einer Bandbreite gefangen, mit wechselnden Wellen, was die aktuelle Struktur weniger vorhersehbar macht.

Der Nachrichtenhintergrund am Dienstag lieferte keine positiven Signale für den US-Dollar. Das Hauptproblem sind nicht die jüngsten Wirtschaftsdaten oder die abgemilderte Haltung des FOMC in Bezug auf die Geldpolitik, sondern vielmehr Donald Trumps außenpolitische Agenda, die darauf abzielt, das wiederherzustellen, was er als Fairness für die USA ansieht. Trumps Definition von Fairness beinhaltet derzeit das Verhängen von Zöllen auf Mexiko, China, Kanada, die EU und das Vereinigte Königreich. Die ersten drei Länder haben bereits die Auswirkungen der US-Importzölle gespürt. Händler sind jedoch nicht nur wegen der Zölle besorgt, sie fürchten eine wirtschaftliche Rezession in den USA.

Prognosen deuten darauf hin, dass das BIP der USA im ersten Quartal um mindestens 1 % schrumpfen wird. Infolgedessen könnte die Fed die geldpolitische Lockerung wieder aufnehmen, auch wenn die Inflation in den letzten Monaten stabil geblieben ist. Obwohl ich nicht glaube, dass die Fed im Jahr 2025 die Zinsen aggressiv senken wird, könnte der Markt mehr als nur die zwei erwarteten Zinssenkungen sehen. Das Risiko einer wirtschaftlichen Kontraktion aufgrund von Zöllen ist ein starker Grund, den US-Dollar zu verkaufen. Händler bereiten sich auf das Schlimmste vor, und sie haben jeden Grund dazu.

Auf dem 4-Stunden-Chart hat das Währungspaar den vorherigen horizontalen Bereich nach oben durchbrochen und bestätigt damit einen Aufwärtstrend, wie der aufsteigende Trendkanal zeigt. Eine Konsolidierung über dem 100,0%-Fibonacci-Niveau bei 1,0603 unterstützt das kontinuierliche Wachstum des Euro in Richtung des nächsten Korrekturniveaus bei 76,4% Fibonacci bei 1,0747. Heute bilden sich keine neuen Divergenzen. Die Rally des Euro wird größtenteils durch politische Entwicklungen in den USA angetrieben, jedoch stehen in dieser Woche noch bedeutende Wirtschaftsdatenveröffentlichungen aus, die die Marktrichtung beeinflussen könnten.

Commitments of Traders (COT) Report

Während der letzten Berichtsperiode eröffneten institutionelle Händler 12.379 Long-Positionen und schlossen 13.616 Short-Positionen. Die Kategorie der nicht-kommerziellen Händler bleibt bärisch, aber die Stimmung hat sich in den letzten Wochen abgeschwächt. Die Gesamtzahl der Long-Positionen unter Spekulanten liegt nun bei 182.000, während die Short-Positionen insgesamt 208.000 betragen.

Seit 20 aufeinanderfolgenden Wochen reduzieren die Hauptakteure ihre Euro-Positionen, was einen bärischen Trend verstärkt. Gelegentlich dominieren die Bullen innerhalb einzelner Wochen, aber dies bleibt die Ausnahme und kein Trendwechsel. Die unterschiedlichen geldpolitischen Aussichten der EZB und der Fed begünstigen weiterhin den US-Dollar. Obwohl die bärische Stimmung abnimmt, ist es zu früh, um das Ende des Abwärtstrends zu verkünden. Bemerkenswert ist, dass die Long-Positionen seit vier Wochen in Folge zunehmen, was auf eine mögliche Verschiebung der Marktsentiment hinweist.

Wichtige Wirtschaftstermine – Eurozone & USA (5. März)

• Deutschland – Dienstleistungen PMI (08:55 UTC)
• Eurozone – Dienstleistungen PMI (09:00 UTC)
• USA – ADP Beschäftigungsänderung (13:15 UTC)
• USA – Dienstleistungen PMI (14:45 UTC)
• USA – ISM Dienstleistungen PMI (15:00 UTC)

Der Wirtschaftskalender für den 5. März enthält vier wichtige Datenveröffentlichungen, was einen moderaten Markteinfluss während des Handelstags erwarten lässt.

EUR/USD Handelsstrategie und Prognose

Short-Positionen waren zuvor bei einer Ablehnung aus der 1,0526–1,0529 Zone gültig, mit einem Ziel von 1,0458, das bereits erreicht wurde. Neue Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn das Paar nicht über dem Niveau von 1,0622 auf dem Stundenchart bleibt. Long-Positionen könnten möglich sein, aber die starke, ununterbrochene Bullenrallye ist besorgniserregend – eine plötzliche Umkehr könnte ebenso scharf sein.

Fibonacci-Niveaus

• Stundenchart: 1,0529–1,0213
• 4-Stunden-Chart: 1,0603–1,1214