FX.co ★ Von Verzögerungen zu Ausnahmen: S&P 500 findet Unterstützung

Der S&P 500 fand festen Boden, nachdem das Weiße Haus beschloss, die Automobilindustrie von den 25%-Zöllen, die auf Mexiko und Kanada erhoben wurden, auszunehmen. Donald Trump und sein Team erwägen nun eine weitere Ausnahme – landwirtschaftliche Produkte, insbesondere Kali und Düngemittel. Dieser Schritt könnte den US-Aktien einen weiteren Auftrieb geben.

Allerdings war die Überarbeitung der Zollliste nicht der einzige Grund für die Erholung des S&P 500. Unterstützung kam auch von den internationalen Märkten. Deutschland plant die Schaffung eines speziellen Infrastruktur-Fonds von 500 Milliarden Euro und die Ausnahmen von fiskalischen Beschränkungen für Verteidigungsausgaben. Die Europäische Union bereitet sich darauf vor, die Militärausgaben um 800 Milliarden Euro zu erhöhen. China hält an seinem Wachstumsziel von 5% des BIP fest, was auf weitere fiskalische und monetäre Anreize hindeutet. Länder rüsten sich für Handelskriege, was darauf hindeutet, dass solche Konflikte die globale Wirtschaft nicht völlig aus der Bahn werfen werden.

Rezessionsängste für die US-Wirtschaft wachsen

Unterdessen sind Rezessionsrisiken für die US-Wirtschaft wieder aufgetaucht. Laut JP Morgan ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den nächsten 12 Monaten seit Ende November von 17% auf 31% gestiegen. Goldman Sachs schätzt, dass das Szenario von 14% im Januar auf 23% gestiegen ist.

Rezessionsrisiken für US-Aktien

Eine Rezession bedeutet Probleme für US-Aktien. Donald Trumps Aussage, dass Amerika "etwas Schmerz" ertragen muss, bevor ein neues Goldenes Zeitalter anbricht, ist für Investoren nicht beruhigend. Die schnelle Einführung von Zöllen durch den Präsidenten hat die Hoffnungen des Marktes zerstört, dass seine Drohungen nur ein Bluff waren.

Gleichzeitig geht Elon Musk ebenfalls aggressiv voran und treibt die Bemühungen voran, die staatliche Bürokratie abzubauen – ein Schritt, der die US-Wirtschaft weiter verlangsamen könnte. Ein frisches Warnsignal kam mit dem ADP-Beschäftigungsbericht von Februar, der nur 77.000 neue Arbeitsplätze im privaten Sektor zeigte, der geringste Anstieg seit zwei Jahren. Aus Angst vor der aggressiven Protektionismus-Politik des Weißen Hauses zögern Unternehmen, die Einstellung zu erweitern.

Wird Powell eingreifen, um den Markt zu unterstützen?

Investoren warten nun gespannt auf die US-Arbeitsmarktdaten und die Kommentare von Jerome Powell. Wenn Trump sich weigert, dem S&P 500 einen Rettungsanker zuzuwerfen, könnte dann stattdessen der Vorsitzende der Federal Reserve einspringen?

Anzeichen für eine Abkühlung der US-Wirtschaft haben die Futures-Märkte dazu veranlasst, die Erwartungen für drei Zinssenkungen im Jahr 2025 zu erhöhen, gegenüber zuvor zwei. Sollte Powell diesen Ausblick bestätigen, könnte dies eine weitere Welle des Optimismus für den S&P 500 auslösen.

Technischer Ausblick für den S&P 500

Auf dem Tageschart hat der S&P 500 von der erwarteten Unterstützung bei 5.740 abgeprallt und könnte einen potenziellen Boden bilden. Die Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierung nimmt zu, wobei die obere Grenze wahrscheinlich bei 5.940 oder 5.980 liegt. Eine Zurückweisung von diesen Niveaus könnte Gewinnmitnahmen bei Long-Positionen aus dem Rückgang signalisieren und eine mögliche Umkehr andeuten.