FX.co ★ Der Dollar machte alles selbst zunichte

Er meinte es gut, aber es kam wie gewöhnlich anders. Donald Trump ist fest davon überzeugt, dass Zölle die Einkommenssteuer ersetzen, massive Einnahmen für den Haushalt generieren und ein neues goldenes Zeitalter einläuten können. Allerdings riskieren selbst amerikanische Unternehmen, die Waren innerhalb der USA herstellen und verkaufen, einen Schlag zu erleiden. Die Verpackungen könnten aus China kommen, und es braucht Zeit, neue Lieferanten zu finden. Infolgedessen bleiben die EUR/USD-Bären trotz Versuchen, zum Gegenangriff überzugehen, unter Druck.

Trump hat eine Schwäche für US-Aktien. Ihr jüngster Rückgang folgte auf die faltenlastige Rhetorik von Jerome Powell. Der Vorsitzende der Federal Reserve machte die größten Zollerhöhungen des Weißen Hauses seit den 1930er Jahren für eine mögliche Beschleunigung der Inflation und Verschlechterung der Arbeitsmarktbedingungen verantwortlich. Als Reaktion darauf bezeichnete Trump ihn als jemanden, der verantwortungsvolle Entscheidungen zu spät trifft, und forderte eine sofortige Zinssenkung.

USD-Index und Trends zur wirtschaftspolitischen Unsicherheit

Gerüchte kursieren in den Medien, dass Jerome Powell der Nächste sein könnte, wenn das Weiße Haus bereits in der Lage war, hochrangige Beamte zu entfernen. Könnte Trump das Unmögliche schaffen? Das wäre schlechte Nachrichten für die Märkte und den Dollar. US-Vermögenswerte leiden bereits unter einem Verlust des Anlegervertrauens. Dieser Trend könnte sich verschärfen, wenn der Markt beginnt, an der Unabhängigkeit der Fed zu zweifeln.

Der US-Präsident kann nur die Europäische Zentralbank beneiden, die gerade den Einlagensatz zum siebten Mal im aktuellen Lockerungszyklus von 2,5% auf 2,25% gesenkt hat. Interessanterweise wurde in der begleitenden Erklärung nicht mehr der Satz "Politik bleibt restriktiv" aufgeführt. Könnte das bedeuten, dass die Mitglieder des EZB-Rates glauben, dass der Lockerungszyklus zu Ende geht? Falls ja, könnte dies EUR/USD etwas Unterstützung bieten.

In der Praxis könnte das Stoppen der monetären Expansion den europäischen Aktien die zentrale Unterstützung entziehen. Kapital könnte nicht mehr so schnell von Nordamerika nach Europa fließen, und EUR/USD-Bären könnten einen weiteren Gegenangriff starten. Die Musik wird wohl nicht mehr lange auf ihrer Seite spielen: Das Risiko, dass der US-Dollar in den negativen Bereich fällt, deutet darauf hin, dass die besten Tage des Dollars vorbei sein könnten.

Dynamik des Umkehrungsrisikos des US-Dollars

Nur Trump könnte in der Lage sein, es zu retten. Aber der Republikaner kann die Zollpolitik jetzt nicht aufgeben – er ist zu weit gegangen. Es gibt kein Zurück mehr. Die einzige Hoffnung liegt in Fortschritten bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und anderen Ländern, insbesondere Japan. Wenn Tokio keine Einigung mit Washington erzielen kann, wird es niemand schaffen.

Technisch gesehen könnte sich im täglichen EUR/USD-Chart ein 1-2-3-Umkehrmuster bilden. Um es jedoch zu aktivieren, muss der Preis unter das lokale Tief bei Punkt 2 fallen, das dem Niveau von 1,129 entspricht. Wenn das passiert, erhöhen sich die Chancen auf eine Gegenbewegung; andernfalls ist es am besten, bei der aktuellen Kaufstrategie zu bleiben.