FX.co ★ Der Markt erkannte, dass Geld nicht alles ist

Was ist stärker – Geld oder Macht? Die Antwort auf diese Frage wurde sehr schnell klar. Im Konflikt zwischen dem einflussreichsten Präsidenten der Welt, Donald Trump, und dem reichsten Mann der Welt, Elon Musk, war es der Tesla-Besitzer, der als Erster nachgab. Der Aktienkurs seines Unternehmens brach um 14 % an einem einzigen Tag ein, nachdem das Weiße Haus angekündigt hatte, alle Regierungsverträge für den Kauf von Elektrofahrzeugen zu beenden. Dies entspricht 150 Milliarden Dollar. Bei diesem Tempo könnte man sich sogar vorstellen, dass Musk vom reichsten zum ärmsten Menschen auf dem Planeten abrutscht.

Der Markt nahm die schnelle Lösung des Konflikts mit Erleichterung auf. Musk hatte allen Grund, mit Trumps großem und auffälligem Gesetz unzufrieden zu sein, das den Steuerabzug von 7.500 Dollar für den Kauf von Elektrofahrzeugen abschaffte. Infolgedessen wird Tesla etwa 1,2 Milliarden Dollar verlieren, eine Zahl, die mit dem Jahresgewinn des Unternehmens vergleichbar ist.

Dynamik von Tesla und anderen Firmen der „Magnificent Seven“

Zusammen mit dem Ende der gegenseitigen Kritik von Donald Trump und Elon Musk wurde die Rallye des S&P 500 über die psychologisch wichtige Marke von 6000 von der Ankündigung des Weißen Hauses unterstützt, dass am 9. Juni in London eine neue Runde von Handelsgesprächen zwischen den USA und China geplant ist, sowie von der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für Mai.

Im Vorfeld der Veröffentlichung waren Investoren beunruhigt über schwache US-Wirtschaftsberichte, darunter Daten zur Geschäftstätigkeit, zum Beschäftigungszuwachs im privaten Sektor von ADP und zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung. Doch der Anstieg der nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung um 139.000 — mehr als von Bloomberg-Experten prognostiziert — beruhigte die Nerven der Händler. Das Schlimmste ist nicht eingetreten, sodass Anleger zu ihrer bisherigen Strategie des Kaufs des S&P 500 bei Kursrückgängen zuversichtlich zurückkehren konnten.

Diese Strategie funktioniert weiterhin wie ein Uhrwerk. Investoren, die von MLIV Pulse befragt wurden, sind zuversichtlich, dass der breite Marktindex 6500 erreichen wird. Der einzige Unterschied in der Meinung war das Timing: 44 % der Befragten glauben, dass dies bis Ende 2025 geschehen wird, 26 % prognostizieren die erste Hälfte des Jahres 2026, 11 % favorisieren die zweite Hälfte des nächsten Jahres und der Rest erwartet 2027.

Dynamik der Markterwartungen für den Fed-Zins

Als Reaktion auf die starken Arbeitsmarktdaten forderte Trump, dass die Federal Reserve den Leitzins um einen vollen Prozentpunkt senkt – von 4,5% auf 3,5%. Der Terminmarkt hat jedoch im Gegensatz dazu den erwarteten Umfang der monetären Lockerung bis 2025 auf 42 Basispunkte reduziert. Derivate senkten die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Lockerung im September von 90% auf 70%.

Obwohl die US-Wirtschaft nicht auf allen Zylindern läuft, ist sie weit davon entfernt, zusammenzubrechen. In Kombination mit der Deeskalation von Handelskonflikten und beeindruckenden Unternehmensgewinnen hat dies dem breiten Marktindex ermöglicht, um 20% von seinem April-Tief anzusteigen.

Technisch gesehen setzt der S&P 500 auf dem Tageschart den Prozess der Wiederherstellung seines Aufwärtstrends fort. Long-Positionen, die ab 5945 eröffnet wurden, sollten gehalten und schrittweise erhöht werden. Die Zukunft des breiten Marktindex wird von der Testung der Pivot-Ebene bei 6060 abhängen.