FX.co ★ Der Dollar reagiert auf Stärke

Es gibt keinen besseren Schutz gegen eine Brechstange—außer einer anderen Brechstange. Die Rückkehr der Finanzmärkte in eine Welt, die von roher Macht beherrscht wird, hat den EUR/USD unter 1,17 gedrückt. Geopolitische Risiken belasten weiterhin die Wirtschaft der Eurozone. Sie schaffen Unsicherheit, und die steigenden Ölpreise sind besonders unerwünscht für eine Region, die den Großteil ihres "schwarzen Goldes" importiert. Hinzu kommt die Gefahr von vorgezogenen Wahlen in Frankreich, und der Rückgang des wichtigsten Währungspaares vor den US-Inflationsdaten schien logisch. Die US-PPI-Daten haben jedoch die Stimmung für den US-Dollar gedämpft.

Wenn Moskau nicht bereit ist, sich mit Kiew an einen Verhandlungstisch zu setzen, ist Washington bereit für einen Wirtschaftskrieg. Dafür braucht es die Unterstützung von Brüssel, aber die EU konnte Ungarn und die Slowakei nicht dazu bewegen, gemeinsam zu handeln. Wenn dies gelingt, dann werden Sekundärsanktionen gegen China und Indien, aufgrund ihrer Unterstützung des bewaffneten Konflikts in der Ukraine, zur Realität.

Dynamik der spekulativen Positionierung im US-Dollar

Im Wesentlichen bedeutet dies, dass die Ölpreise wahrscheinlich steigen werden, da Russland einer der größten Lieferanten der Welt ist. Eine Angebotsbeschränkung ist ein direkter Weg zu einer Erholung des Brent-Öls. Für die Eurozone, die stark von importiertem Öl abhängig ist, sind das schlechte Nachrichten. Nicht überraschend begannen Spekulanten, ihre Short-Positionen beim US-Dollar abzubauen, was zu einem Rückgang des EUR/USD führte.

Hinzu kommt, dass Israel überraschend einen Angriff auf Katar ausführte, der sich gegen Hamas-Führer richtete. Dies war ein völliger Überraschungsschlag für den Nahen Osten und trieb die Ölpreise noch weiter in die Höhe.

Fügen Sie hinzu, dass Polen russische Drohnen abgefangen hat und Polen anschließend die NATO um eine koordinierte Reaktion bat, und es wird klar, dass Europa eine gefährliche und problembelastete Region bleibt. Wenn das Geld aufgrund der Eskapaden von Donald Trump aus den USA flieht, gibt in der EU die Geopolitik weiterhin den Ton an.

Vor diesem Hintergrund scheinen Investoren vergessen zu haben, dass sie den US-Dollar verkauften, weil sich der Arbeitsmarkt abschwächt und die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Fed im September ihren monetären Lockerungszyklus wieder aufnimmt. Der Terminmarkt preist derzeit bis zum Jahresende 65 Basispunkte an monetären Lockerungen ein.

Dynamik der erwarteten Zinssenkungen der Fed

Falls Anleger etwas vergessen haben, erinnerte sie die Inflationsdaten an die Anfälligkeit des US-Dollars. Die Erzeugerpreise rutschten im August in den negativen Bereich ab, was für die Bullen des EUR/USD-Kurses wie Musik in den Ohren klang. Die sich abschwächenden PPI- und CPI-Zahlen verschaffen der Fed mehr Spielraum für eine aggressive monetäre Expansion. Allerdings weiß noch niemand, wie die endgültigen Verbraucherpreiszahlen aussehen werden.

So kämpfen derzeit die Geopolitik und die Zentralbanken miteinander, und bislang gewinnt die Politik - zumindest für den Moment.

Technisch gesehen hängt auf dem Tageschart für EUR/USD viel davon ab, wie die aktuelle Kerze schließt. Ein Schlusskurs unterhalb der oberen Grenze des Fair-Value-Bereichs bei 1,1615-1,1715 würde das Risiko einer Rückkehr zur Konsolidierung erhöhen. Ein Anstieg über 1,1715 wäre ein Kaufsignal für den Euro gegenüber dem US-Dollar – insbesondere wenn sich ein Pin Bar bildet.