FX.co ★ Der Markt zieht sich von den Giganten zurück

Eine neue Verkaufswelle von Technologieaktien hat den S&P 500 in der schnellsten Geschwindigkeit seit fast einem Monat zum Absturz gebracht. Selbst die dovishen Äußerungen von Christopher Waller, einem Mitglied des Federal Open Market Committee (FOMC), konnten keine Erleichterung verschaffen. Waller erklärte, dass der Leitzins um 100 Basispunkte fallen könnte. Obwohl er zu den Kandidaten für den Vorsitz der Fed zählt, gilt er nicht als Favorit. Der Futures-Markt hat seine Erwartungen bezüglich des Zeitrahmens für die Wiederaufnahme der monetären Expansion nicht angepasst, wobei der März der am meisten favorisierte Monat für diese mögliche Veränderung ist.

Dynamik der US-Aktienindizes

Die Letzten werden die Ersten sein. Investoren verlagern aktiv Gelder von Large-Cap-Technologieaktien hin zu Small-Cap-Unternehmen. Sie interessieren sich mehr für greifbare Gewinne als für flüchtige Erträge. Was nützt es, dass Oracle zahlreiche Rechenzentren baut, um sein 300-Milliarden-Dollar-Versprechen gegenüber OpenAI zu erfüllen, wenn diese Investitionen keine Rendite bringen können?

Die Beantwortung dieser Frage erfordert 12 bis 18 Monate. Jedoch sind Händler nicht bereit zu warten. Laut Wellington-Altus greifen langfristige Investoren in der Regel zu dieser Jahreszeit nicht in die Märkte ein. Der Markt wird von emotionalem Herdenverhalten dominiert, das zu Extremen neigt und zu starken Bewegungen im S&P 500 entweder nach oben oder unten führt.

Trotzdem erwarten Profis keine dramatischen Reaktionen des breiten Marktindexes nach der Veröffentlichung der Statistiken über die November-Inflation. Es wird prognostiziert, dass der S&P 500 sich nicht mehr als 0,7% in die eine oder andere Richtung bewegen wird. Historisch gesehen liegt die durchschnittliche Reaktion des Index auf signifikante Daten bei +/-1%. Diese geringe Sensitivität wird auf Signale der Fed zurückgeführt, die darauf hindeuten, dass die Beschäftigung wichtiger ist als die Verbraucherpreise.

S&P 500's Reaktion auf die US-Inflationsdaten

Infolgedessen hat der anhaltende Stillstand im monetären Expansionszyklus der Fed dazu geführt, dass der US-Aktienmarkt seinen Dämpfungseffekt verloren hat, und Befürchtungen hinsichtlich der Unfähigkeit der Technologieriesen, adäquate Renditen auf Investitionen zu erzielen, ziehen den S&P 500 nach unten. Investoren bezweifeln, dass Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung denselben Einfluss auf den breiteren Marktindex ausüben werden, wie sie es in der Vergangenheit getan haben.

Die Aktien von Oracle sind im Dezember um 12% gefallen, während Broadcom um 19% eingebrochen ist. Geld fließt aus dem Sektor ab und in andere Bereiche. Am 17. Dezember verzeichneten Energieunternehmen während des Handels Gewinne. Dieser Anstieg wurde von einem Anstieg der Ölpreise angetrieben, der auf die US-Blockade gegen sanktionierte Tanker aus Venezuela und Gerüchte über ein neues Sanktionspaket gegen Russland zurückzuführen ist, falls es sich weigert, ein Friedensabkommen mit der Ukraine zu unterzeichnen.

Technisch gesehen zeigt das Tagesdiagramm des S&P 500 einen Durchbruch aller drei dynamischen Unterstützungen, die durch gleitende Durchschnitte dargestellt werden. Dies weist auf die Ernsthaftigkeit der Absichten der Verkäufer hin. Solange der breite Marktindex unter dem Drehpunkt von 6.750 gehandelt wird, bleibt die Stimmung bärisch, was auf einen Fokus auf Short-Positionen hindeutet. Ein Rückgang von der Konvergenzzone von 6.690-6.700 könnte das Szenario jedoch völlig umdrehen.