FX.co ★ Bitcoin balanciert auf einem schmalen Grat

Bitcoin bewegt sich weiterhin am Rande eines Abgrunds. Laut Schätzungen von STS Digital könnte ein Rückgang des BTC/USD unter $85.000 einen Sog-Effekt auslösen. In diesem Bereich sind Positionen im Wert von insgesamt $1,4 Milliarden konzentriert. Deren Schließung könnte eine Lawine auslösen und die Kurse erheblich nach unten schicken. Darüber hinaus ist die Kryptowährung im Begriff, den Zeitraum von Oktober bis Dezember mit ihrer schlechtesten Leistung seit dem zweiten Quartal 2022 abzuschließen, als der Zusammenbruch von TerraUSD und Three Arrows Capital die gesamte Branche erschütterte und zum Krypto-Winter führte.

2025 war ein unglückliches Jahr für Hedgefonds, die mit digitalen Vermögenswerten arbeiten. Diejenigen, die sich darauf konzentrierten, von großen Schwankungen in BTC/USD zu profitieren, haben etwa 2,5% verloren. Dies ist das schlechteste Ergebnis seit dem berüchtigten Jahr 2022. Finanzinstitute mit langfristigen Perspektiven und Positionen in Kryptowährungen verzeichneten einen Rückgang von 23%. Nur marktkonforme Fonds, die Gewinne aus kleinen Schwankungen des Tokens erzielen, konnten einen Anstieg von 14,4% verbuchen.

Leistung von Hedgefonds, die mit Kryptowährung arbeiten

Der Ausblick für Investoren für 2026 sieht deutlich anders aus. Pessimisten befürchten eine Wiederholung des Krypto-Winters. Optimisten hingegen argumentieren, dass Bitcoin mittlerweile im Mainstream angekommen ist, und selbst ein 30%iger Rückgang von BTC/USD gegenüber den Rekordhochs hat daran nichts geändert. Der Einsatz von ETFs, krypto-freundlichen Regulierungsbehörden und der Eintritt bedeutender institutioneller Investoren in den Markt haben ihn zuverlässiger und stabiler gemacht.

Ja, die Volatilität lässt noch zu wünschen übrig. Dennoch ist in letzter Zeit der 30-Tage-Volatilitätsindikator stetig gestiegen, was Hoffnung weckt, dass bessere Zeiten für Kryptowährungen zurückkehren könnten—Zeiten, in denen Bitcoin einfach gekauft wurde, weil es im Wert stieg.

Entwicklung der Bitcoin-Volatilität

Derzeit steht der digitale Vermögenswert vor Problemen mit unzureichender Nachfrage bei gleichzeitig rapide wachsendem Angebot. Laut CryptoQuant verzeichnete der letzte Monat den größten Verkaufsanstieg von Token aus ruhenden Konten in den letzten fünf Jahren. Seit 2023 sind 1,6 Millionen Münzen im Wert von 140 Milliarden Dollar in den Umlauf gekommen.

Spezialisierte börsengehandelte Fonds erleben Kapitalabflüsse, während Krypto-Verwahrstellen in die Falle extrem niedriger Preise geraten sind. Sie haben Bitcoin zu höheren Preisen gekauft und stehen nun vor der schwierigen Entscheidung: Weiter kaufen in der Hoffnung, den Preis zu steigern oder ihre Aktivitäten zu pausieren und das Risiko einzugehen, Kunden zu verlieren.

Wären da nicht die US-Aktienindizes, die sich auf eine Weihnachtsrally vorbereiten, stünde es um die Kryptowährungen noch schlechter. Das Wachstum des S&P 500 ermöglicht es jedoch, weiter zu konsolidieren. Wie lange wird dieser Zustand anhalten?

Aus technischer Sicht zeigt das Tageschart für BTC/USD die Bildung einer Plattform innerhalb eines "Spike and Shelf"-Musters. Bitcoin hat in einer Handelsspanne von 85.000 bis 94.000 US-Dollar stagniert. Nur ein Ausbruch aus dieser Spanne wird die Situation klären. Es ist sinnvoll, ausstehende Aufträge zu platzieren, um den digitalen Vermögenswert an der oberen Kanalgrenze von 94.000 US-Dollar zu kaufen und an der unteren Grenze von 85.000 US-Dollar zu verkaufen.