FX.co ★ Keine Einigkeit im FOMC-Ausschuss

Nach der Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarkt-, Inflations- und Arbeitslosenberichte in den USA in der vergangenen Woche musste der Markt einschätzen, wie sich die Stimmung der Verantwortlichen der Federal Reserve im Lichte der neuen Daten zum Zustand der US-Wirtschaft verändert hatte. Es gab mehrere Reden von Mitgliedern des FOMC, und der Markt hat auf einige seiner Fragen Antworten erhalten.

Erstaunlicherweise beharren die Fed-Vertreter weiterhin auf einem erhöhten Inflationsniveau und sorgen sich um die Fähigkeit des Indikators, in naher Zukunft wieder auf 2 % zurückzukehren. Meiner Meinung nach sind diese Bedenken unbegründet, und die FOMC-Mitglieder könnten ihre Rhetorik etwas abmildern. Selbst wenn man die Revision der Nonfarm Payrolls-Daten für 2025 außer Acht lässt (die meines Erachtens zusätzliche Impulse für den Arbeitsmarkt erfordert), beträgt der Abstand zum Inflationsziel derzeit nur noch 0,4 Prozentpunkte. Worauf wartet die Fed und warum?

Es ist allgemein bekannt, dass sich die Wirkung von Zinssätzen langfristig entfaltet. Die aktuelle Geldpolitik der Fed bleibt „restriktiv“ und übt weiterhin einen bremsenden Effekt auf den Verbraucherpreisindex aus. Selbst wenn die Fed mit einer Lockerung ihrer Politik beginnt, um eine Inflation von 2 % zu erreichen, ist es wahrscheinlich, dass dieser Indikator nicht sofort reagieren wird. Mit anderen Worten: Die Inflation wird weiter nachlassen – ein unerwünschtes Szenario für die US-Notenbank, ebenso wie eine Inflation von über 2 %.

Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, wies die Zuhörer dennoch darauf hin, dass die Inflation weiterhin konstant erhöht bleibt. Er deutete an, dass die Fed im Jahr 2026 mehrere Zinssenkungsrunden durchführen könnte, allerdings nur, wenn sie sicher ist, dass der Disinflationsprozess anhalten wird. Goolsbee merkte an, dass die Inflation im Dienstleistungssektor nach wie vor zu hoch ist, um derzeit eine neue Lockerungsrunde auszulösen. Man kann sich nur fragen, welche Belege Goolsbee bräuchte, um Fortschritte in Richtung einer Inflation von 2 % anzuerkennen, wenn selbst 2,4 % nicht als solche gelten?

Auf jeden Fall machte der Präsident der Chicago Fed deutlich, dass er persönlich in naher Zukunft nicht zu „dovishen“ Entscheidungen tendiert. Unter anderem ist die Nachfrage nach der US-Währung in den letzten Tagen vor dem Hintergrund der aktuellen Rhetorik der Fed-Vertreter gestiegen.

Wellenbild für EUR/USD:

Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin ein aufwärts gerichtetes Trendsegment ausbildet. Die Politik von Donald Trump und die Geldpolitik der Fed bleiben wesentliche Faktoren für den langfristigen Rückgang der US-Währung. Die Ziele für das aktuelle Trendsegment könnten sich bis in den Bereich der 25er-Marke ausdehnen. Derzeit gehe ich davon aus, dass sich das Instrument weiterhin innerhalb der globalen Welle 5 befindet, sodass ich im ersten Halbjahr 2026 mit steigenden Notierungen rechne. Kurzfristig kann das Instrument jedoch im Rahmen einer Korrektur eine weitere Abwärtswelle ausbilden. Meiner Ansicht nach ist es sinnvoll, nach Zonen und Niveaus für neue Käufe mit Kurszielen im Bereich von 1,2195 und 1,2367 zu suchen, die 161,8 % bzw. 200,0 % auf dem Fibonacci entsprechen.

Wellenbild für GBP/USD:

Das Wellenbild für das Instrument GBP/USD ist recht klar. Die fünfteilige Aufwärtsstruktur hat ihre Ausbildung abgeschlossen, aber die globale Welle 5 könnte eine deutlich ausgedehntere Form annehmen. Ich gehe davon aus, dass sich in naher Zukunft ein korrektives Wellenmuster ausbilden kann, nach dessen Abschluss sich der Aufwärtstrend fortsetzen dürfte. Entsprechend würde ich in den kommenden Wochen empfehlen, nach Gelegenheiten für neue Käufe Ausschau zu halten. Meiner Meinung nach hat das Pfund unter Donald Trump gute Chancen, auf 1,45–1,50 US-Dollar zu steigen. Trump selbst begrüßt die Schwächung des Dollar, und die Fed hat die Möglichkeit, die Zinsen auf der nächsten Sitzung erneut zu senken.

Wichtige Grundsätze meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und müssen häufig angepasst werden.
2. Wenn man sich über das Marktgeschehen nicht sicher ist, sollte man besser draußen bleiben.
3. Es gibt niemals 100%ige Sicherheit bezüglich der Bewegungsrichtung. Vergessen Sie nicht schützende Stop-Loss-Orders.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.