FX.co ★ GBP/USD Analyse. 10. Juli. Das Pfund Sterling stellt die Fairness wieder her

Das Währungspaar GBP/USD legte am Donnerstag erneut zu, obwohl es dafür eigentlich keine Grundlage gab. Interessanterweise riefen in der Phase, in der das Pfund Tag für Tag fiel, nahezu alle Experten einen politischen Krisenzustand aus, verwiesen auf die restriktive Haltung der Federal Reserve in der Geldpolitik, auf die Schwäche der britischen Wirtschaft und auf unsichere wirtschaftliche Perspektiven. Jetzt jedoch herrscht Schweigen. Das Pfund steigt nun seit zwei Wochen, hat 270 Pips gutgemacht und damit die vorherige Abwärtswelle vollständig kompensiert. Dennoch spricht aus irgendeinem Grund niemand darüber, warum das Pfund steigt, während man noch vor Kurzem einhellig seinen Fall prognostiziert hatte.

Wir haben bereits vor zwei Wochen darauf hingewiesen, dass es keine Grundlage für ein Wachstum des US‑Dollars gab. Die Vorstellung, die Fed werde den Leitzins bis Jahresende ein- oder zweimal anheben, ist nichts weiter als Spekulation. Man erinnere sich: Im März signalisierte dasselbe Dot Plot eine Lockerung der Geldpolitik bis zum Jahresende. Folglich kann sich das Dot Plot bis September erneut verschieben, und der Markt könnte eilig seine Erwartungen anpassen – Erwartungen, die sich durchaus als unbegründet erweisen können. Derzeit stützt der Markt seine Annahmen auf die US‑Inflation, die in den vergangenen drei Monaten von 2,4 % auf 4,2 % gestiegen ist. Bis September kann die Inflationsrate jedoch völlig anders aussehen. Die Ölpreise sind gefallen, und sofern Donald Trump nicht ernsthaft die Absicht verfolgt, den Krieg mit dem Iran wieder aufleben zu lassen, ist es unwahrscheinlich, dass sie erneut über 100 US‑Dollar pro Barrel steigen. In der Folge dürfte der Preisdruck nachlassen. Sieht die Fed im September eine Inflation von 3 %, stellt sich die Frage, welchen Sinn eine Anhebung des Leitzinses dann noch hätte.

Hinzu kommt, dass der US‑Arbeitsmarkt erneut mit Problemen zu kämpfen beginnt. In der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres war der Arbeitsmarkt der Hauptgrund für eine Zinssenkung um 0,75 Prozentpunkte. Es wäre daher unklug anzunehmen, der Arbeitsmarkt spiele jetzt keine Rolle mehr. Natürlich tut er das. Wenn er schrumpft und ins Stottern gerät, wird die Fed sehr genau abwägen, bevor sie eine „hawkische“ Entscheidung trifft. Kevin Warsh mag dem Markt offen weitere Zinserhöhungen oder eine Inflationssenkung mit allen Mitteln in Aussicht stellen. Doch ein Anruf aus dem Weißen Haus könnte die Meinung des Fed‑Vorsitzenden schnell wieder ändern. Selbstverständlich trifft Warsh Entscheidungen nicht im Alleingang, aber er verfügt durchaus über Einfluss auf andere FOMC‑Mitglieder.

Im Wochenchart bewegt sich das Währungspaar GBP/USD seit nahezu einem Jahr in einer Seitwärtsphase. Da es unter Donald Trump – abgesehen von geopolitischen Faktoren – keine tragfähigen Gründe für einen Anstieg des US‑Dollars gibt, rechnen wir mit einem Ende dieser Seitwärtsbewegung und einer Fortsetzung des Aufwärtstrends, der 2022 begonnen hat. In den kommenden Wochen erwarten wir einen Anstieg zumindest bis in den Bereich von 1,3650, da das britische Pfund zuletzt den unteren Bereich des seitwärts gerichteten Wochenkanals erreicht hatte. Entsprechend rechnen wir nun mit einer Bewegung in Richtung der oberen Begrenzung dieses Kanals.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares GBP/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 10. Juli 62 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Daher erwarten wir am Freitag eine Bewegung des Paares innerhalb der Spanne, die durch die Marken 1,3340 und 1,3464 begrenzt wird. Der obere Kanal der linearen Regression ist abwärts gerichtet, was auf einen bärischen Trend hinweist. Der CCI-Indikator ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeutet.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,3367

S2 – 1,3306

S3 – 1,3245

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,3428

R2 – 1,3489

R3 – 1,3550

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar GBP/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, der als Korrektur innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrends auf Tages- oder Wochenbasis anzusehen ist. Das übergreifende fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben geopolitische Spannungen in Verbindung mit der Bereitschaft der Fed, den Leitzins anzuheben, der US-Währung erhebliche Unterstützung verliehen. Befindet sich der Kurs unterhalb des gleitenden Durchschnitts, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1353 und 1,1292 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,3428 und 1,3464 relevant. Die Bären zeigen sich derzeit ausgesprochen stark, ohne dass ein ersichtlicher Grund vorliegt.

Erklärungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in dieselbe Richtung gerichtet, weist dies auf einen starken Trend hin.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellung 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, innerhalb dessen sich das Paar am folgenden Handelstag auf Basis der aktuellen Volatilitätsstatistik bewegen wird.
• Ein Eintritt des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näher rückt.