FX.co ★ EUR/USD Analyse – 1. Oktober: Begrenzte Kursbewegung vor dem Freitag

Die Wellenstruktur im 4-Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar letzten Jahres laufenden Aufwärtstrends (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrigierende A-B-C-Struktur gesehen, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Die jüngsten Entwicklungen in Zusammenhang mit der Federal Reserve und ihrer Geldpolitik haben jedoch die aktuelle Wellenstruktur erneut beeinflusst und weiter verkompliziert. Zur Erinnerung: Nachrichtenlage und Wellenstruktur stehen häufig im Widerspruch zueinander, sodass immer wieder Anpassungen erforderlich sind.

Die Wellenstruktur hat sich nun zu einer komplexeren Form entwickelt. Welle C hat eine dreiwellige Struktur angenommen, während die nächste Welle als Welle D identifiziert wurde. Der gesamte Trendabschnitt, der am 27. Januar begonnen hat, könnte eine fünfwellige Korrekturstruktur A-B-C-D-E ausgebildet haben. Trifft diese Annahme zu, ist Welle D abgeschlossen, und am 21. August ist EUR/USD in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Das Währungspaar liegt nahe an diesem Niveau; darunter könnte die vermutete Welle E ihre Ausbildung jederzeit beenden.

Die Woche endet für den Euro schwierig.

Das Währungspaar EUR/USD blieb den gesamten Mittwoch über unverändert, und die Handelsspanne war erneut sehr eng. Obwohl gestern eine Reihe wichtiger Daten veröffentlicht wurden, die sehr interessante Werte zeigten, fand der Markt abermals keinen Anlass, den Euro zu kaufen, keinen Anlass für aktivere Bewegungen und keinen Anlass, den Dollar zu verkaufen. In den gestrigen Analysen habe ich bereits darauf hingewiesen, dass es am Mittwoch deutlich mehr Gründe als üblich gab, die europäische Währung zu kaufen. Dazu gehörten eine stärker als erwartete Inflation in Deutschland, schwache PCE- und Kern-PCE-Daten in den USA, ein Rückgang der Erwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve im Oktober und so weiter. Aber wie soll der US-Dollar fallen, wenn der Hauptgrund für seine Aufwertung gar nicht in der Nachrichtenlage liegt?

Ich habe bereits betont, dass die Nachfrage nach der US-Währung seit vollen drei Wochen steigt, die Gründe für ein solches Marktverhalten aber ausgesprochen widersprüchlich sind. Die geldpolitische Straffung der Federal Reserve könnte erheblich moderater ausfallen, als es die Marktteilnehmer erneut eingepreist haben. Einige Mitglieder des FOMC sagen dies bereits offen. Die Federal Reserve ist bereit, ihre Geldpolitik weiter zu straffen, aber wer sagt, dass diese Straffung aggressiv ausfallen wird? Derzeit stellt der Regulator eine weitere Zinserhöhung in Aussicht. Das reicht jedoch nicht aus, um zu erklären, warum der Markt bislang gar nicht in Erwägung gezogen hat, den Dollar zu verkaufen, obwohl sich in den vergangenen anderthalb Jahren eine ganze Reihe von Problemen angesammelt hat. Insgesamt lässt sich der aktuelle Rückgang des Instruments aus meiner Sicht nur durch Welle E erklären. Unterhalb von 1,1325 könnte sie ihre Ausbildung jederzeit abschließen, und genau auf diesen Abschluss werde ich warten.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis der EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass das Währungspaar sich weiterhin in einem übergeordneten korrektiven Trendabschnitt A-B-C-D-E befindet. Wenn diese Annahme zutrifft, wird der Rückgang der Notierungen in Richtung von Zielen unterhalb des Tiefs der Welle C bei 1,1325 anhalten. Ich habe dieses Szenario als alternatives betrachtet, und ohne die Sitzung der Federal Reserve wäre es dies auch geblieben – ein Ausweichszenario. Die Federal Reserve hat jedoch überrascht, sodass dem Markt keine andere Möglichkeit blieb, als eine neue Welle von Käufen der US‑Währung zu starten. Diese Käufe dauern jedoch bereits seit mehreren Wochen an, obwohl es keine neuen Faktoren zur Unterstützung des Dollars gibt. Vor diesem Nachrichtenhintergrund würde ich keine Short-Positionen eröffnen, sondern mich vielmehr auf eine Trendumkehr vorbereiten.

In der höheren Zeitebene ist ein abwärtsgerichteter Trendabschnitt erkennbar, der die Form von A-B-C-D-E annimmt. Daher könnte EUR/USD seinen Rückgang unter das Tief der Welle C fortsetzen, während die innere Wellenstruktur der Welle E eine fünfteilige impulsive Struktur annehmen kann.

Meine wesentlichen Analysegrundsätze:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und ändern sich häufig.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
3. Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.