FX.co ★ Piața este destabilizată de escaladarea războiului comercial

Chiar dacă noile tarife au un impact pozitiv asupra balanței comerciale a SUA, războiul comercial în sine, asemănător cu o furtună prelungită, poate cauza mai multe daune decât beneficii. Indexul S&P 500 a scăzut brusc după ce au apărut rapoarte conform cărora Casa Albă ia în considerare introducerea de restricții asupra exportului de tehnologie și software către China. Această mișcare ar putea marca încă o escaladare, ca un nou val al unei furtuni vechi.

După luni de creștere constantă, se pare că piața de acțiuni intră într-o pauză naturală. Faza de realizare a profitului este considerată sănătoasă și necesară pentru menținerea rezilienței. Piața de acțiuni se află în prezent într-o stare de divizare, pe măsură ce investitorii analizează câștigurile corporative în contextul blocajului guvernamental în curs.

Performanța câștigurilor corporative ale S&P 500

Rezultatele corporative inspiră un optimism precaut. Aproximativ 85% dintre companiile din S&P 500 și-au raportat deja veniturile din al treilea trimestru, care au depășit așteptările analiștilor, marcând cea mai bună performanță din 2021. Deși doar o cincime dintre companii au raportat până acum, tendința indică o profitabilitate corporativă rezistentă, în ciuda presiunilor tarifare și a incertitudinii economice.

Analiștii de la JPMorgan se așteaptă ca companiile din S&P 500 să încheie trimestrul cu o creștere a veniturilor de aproximativ 12%. Aceasta este considerabil mai mare decât prognoza consensului pieței, care anticipează o creștere de doar 7,7%.

Tendința de revizuire a veniturilor corporative

Între timp, incertitudinea politică persistă la Washington. Închiderea guvernului SUA a durat 22 de zile, devenind a doua cea mai lungă din istorie — apropiindu-se de recordul de 35 de zile stabilit în timpul primului mandat al lui Trump. Blocajul dintre partide privind finanțarea sănătății a ajuns într-un impas, iar viitoarea călătorie a președintelui în Asia doar sporește îngrijorările că criza ar putea continua până în noiembrie.

Presiuni suplimentare asupra indicelui S&P 500 au venit din cauza unei scăderi a acțiunilor Tesla. În ciuda vânzărilor record de vehicule electrice, profitul companiei pe trimestrul al treilea doar a atins așteptările, ceea ce a determinat scăderea acțiunilor cu aproximativ 1% în tranzacțiile după orele de piață. Potrivit Bloomberg, câștigurile Tesla au scăzut cu aproximativ 25% comparativ cu anul precedent.

În același timp, preocupările privind inflația sunt în creștere. Prognozele sugerează că creșterea anuală a IPC va atinge 3,1%, cel mai înalt nivel din mai 2024. Totuși, spre deosebire de episoadele anterioare de accelerare a prețurilor, Fed-ul nu pare grăbit să își schimbe cursul. Ca un navigator experimentat, preferă o abordare graduală: scenariul de bază rămâne o reducere a ratei fondurilor federale pe 29 octombrie, urmată posibil de o altă reducere în decembrie. Cu toate acestea, date economice macro puternice ar putea determina autoritatea de reglementare să își ajusteze poziția deja în 2025.

Tecnic, un doji a fost înregistrat pe graficul zilnic S&P 500. Pozițiile short deschise de la nivelul de 6.720 ar trebui menținute și majorate periodic.