FX.co ★ Piața așteaptă rapoartele financiare cheie

Îngrijorările cu privire la piața de acțiuni din SUA au ieșit din modă. Pesimiștii ratează oportunități bune de tranzacționare, în timp ce o mulțime de vești pozitive împing S&P 500 la noi înălțimi. Pentru prima dată în istorie, acest indice de acțiuni larg a atins pragul de 6.800, datorită câștigurilor corporative impresionante, economiei care încă rămâne puternică și intenției Federal Reserve de a continua ciclul său de expansiune monetară. Inflația nu reprezintă un obstacol pentru acest progres. Cifrele din septembrie au arătat că IPC-ul este un câine care nu latră.

Într-adevăr, investitorii erau îngrijorați că prețurile de consum în creștere ar bloca o relaxare semnificativă a politicii monetare în 2026. Două reduceri ale ratei dobânzii de către Fed în 2025 ar fi dificil de inversat. Cu toate acestea, pentru un raliu sustenabil, S&P 500 necesită un impuls continuu. O creștere de 3% a inflației sugerează că acest impuls va persista.

Dinamica inflației în SUA

Cresterea prețurilor de consum nu este singura temere pentru pesimiști. Oprirea guvernului nu dă semne că s-ar sfârși, iar timeline-ul său actual ar putea scădea PIB-ul cu 0,5 puncte procentuale în al patrulea trimestru. Există îndoieli persistente în jurul inteligenței artificiale - vor merita investițiile de trilioane de dolari? Nu e surprinzător că indicatorul de poziționare excesivă al Deutsche Bank a scăzut de la un nivel excesiv la unul neutru, în timp ce fondurile de acoperire pe termen lung, conform Goldman Sachs, și-au redus efectul de pârghie.

În timp ce jucătorii majori rămân nesiguri, publicul continuă să cumpere. Rezultatele de la 30% dintre companiile din S&P 500 care au raportat până acum sunt încurajatoare. Cu toate acestea, momentul adevărului se apropie pentru piață. În ultima săptămână din octombrie, giganții tech precum Amazon, Apple, Meta și Microsoft își vor prezenta câștigurile. Rezultatele lor vor servi drept test decisiv, răspunzând la întrebarea dacă indicele larg de acțiuni își poate continua ascensiunea.

Experții Bloomberg se așteaptă ca Magnificent Seven să realizeze o creștere a profitului de 14%, aproape dublu față de toate companiile din S&P 500. Cu toate acestea, în al treilea trimestru, creșterea a fost de 27%. Estimările actuale ale câștigurilor sunt cele mai scăzute de la primul trimestru din 2023, ceea ce face ușor să le depășești. Și toată lumea știe ce se întâmplă atunci când realitatea depășește așteptările: acțiunile cresc.

Dinamicile profitului Magnificent Seven

Veniturile corporative și inflația persistent scăzută nu sunt singurele avantaje pentru indicele larg al acțiunilor. Atât China cât și SUA semnalează progrese semnificative în negocieri. Beijingul raportează progrese în probleme legate de fentanil, controlul exporturilor și taxele de transport. Washingtonul afirmă că nu vor fi aplicate tarife de 100%, iar China își va crește achizițiile de soia. Acestea, combinate cu veștile pozitive privind activitatea de afaceri din SUA, Europa și Asia, stimulează apetitul global pentru risc.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, S&P 500 a atins prima dintre cele două ținte pe termen lung anunțate anterior, la 6.800 și 6.920. O scădere sub 6.770 ar putea duce la un eșec în atingerea valorii corecte. Are sens să se treacă de la vânzări pe termen scurt la achiziții pe termen mediu.