FX.co ★ ดอลลาร์ไม่สนใจสัญญาณเตือน

ค่าเงินยูโรมีการผันผวนอย่างมากเนื่องจากผลการเลือกตั้งรัฐสภาของเยอรมนี ซึ่งทำให้ไม่แน่ใจว่าจะปรับตัวอย่างไร ในกรณีที่มีพรรคที่หกปรากฏตัวและไม่ถึงเกณฑ์ 5% เพียงเล็กน้อย อาจทำให้ EUR/USD ดิ่งลงอย่างหนักได้ นักลงทุนกำลังพิจารณาว่า Friedrich Merz จะสามารถจัดตั้งรัฐบาลผสมได้อย่างรวดเร็วหรือไม่ ขณะเดียวกัน การที่ผู้นำพรรค Christian Democratic Union ได้เริ่มเจรจากับพรรค Social Democrats เกี่ยวกับการเพิ่มการใช้จ่ายด้านกลาโหมจำนวน €200 พันล้านยูโร ถูกมองในแง่ดีจากผู้สนับสนุนค่าเงินยูโร

ประธานธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) Joachim Nagel ได้กล่าวว่ามีคำสั่งชัดเจนจากรัฐบาลและตัวเลือกการจัดตั้งรัฐบาลผสมที่เป็นไปได้ เยอรมนีต้องการรัฐบาลที่มีประสิทธิภาพและต้องการโดยเร็วที่สุด ขณะเดียวกัน การลดลงของอัตราส่วนผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันต่อสวอปได้ลดลงถึงจุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สูงของการเพิ่มการออกตราสารหนี้

พลวัตของอัตราส่วนผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันและอัตราสวอป

เบอร์ลินมีความตั้งใจอย่างชัดเจนที่จะเพิ่มการใช้จ่ายเพื่อหลีกเลี่ยงการหดตัวของ GDP เป็นปีที่สามติดต่อกัน ในปี 2023 และ 2024 เศรษฐกิจมีการเติบโตติดลบ ซึ่งส่งผลให้พรรคโซเชียลเดโมแครตของ Olaf Scholz สูญเสียอำนาจ

ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ต่างเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สว่า ธนาคารกลางยุโรปจะลดต้นทุนการกู้ยืมจากที่คาดไว้ 2% เหลือเพียง 1% ซึ่งจะเป็นการขยายตัวทางการเงินในทุกการประชุมของคณะกรรมการปกครองที่เหลืออีกเจ็ดครั้งในปี 2025 แม้ว่าดอกเบี้ยต่ำเช่นนี้ในตอนนี้อาจดูไม่น่าเป็นไปได้ แต่อนาคตยังคงไม่มีความแน่นอน

การเปลี่ยนแปลงของมาตราส่วนที่คาดหวังในการขยายตัวทางการเงินของ ECB

มีความไม่แน่นอนมากมายในยุโรป แต่สหรัฐอเมริกาอาจให้ข้อมูลเชิงลึกบางอย่าง ลองพิจารณาภาษีศุลกากรของ Donald Trump และการล่าช้าในการดำเนินการที่ส่งผลกระทบในทางลบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่แย่ลงในสหรัฐอเมริกา หากเราเห็นสัญญาณที่น่ากังวลมากขึ้นจากยอดค้าปลีก กิจกรรมทางธุรกิจ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ห่างไกลจากความโดดเด่นของอเมริกา ในกรณีนั้น ความเป็นไปได้ที่ค่าเงินยูโรกับดอลลาร์สหรัฐจะเท่ากันอาจห่างไกลยิ่งขึ้น

หลายสิ่งจะขึ้นอยู่กับอารมณ์ของโดนัลด์ ทรัมป์ในวันนี้ เขาได้อ้างว่าจะมีการใช้ภาษี 25% กับสินค้านำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาตามกำหนดการ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลสหรัฐกำลังกดดันให้เม็กซิโกเก็บภาษีกับสินค้าจากจีน หากเม็กซิโกเห็นด้วย ก็อาจนำไปสู่การขยายเวลานี้อีกครั้ง สถานการณ์นี้สามารถทำให้นักลงทุนมั่นใจยิ่งขึ้นว่าการขู่ของประธานาธิบดีสหรัฐที่ 47 เป็นเพียงส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การเจรจา และอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ให้ลดลง

ในแผนภูมิรายวันของ EUR/USD บรรดา "กลุ่มกระทิง" กำลังพยายามผลักราคากลับไปที่ขอบบนของช่วงค่าที่แท้จริงซึ่งอยู่ระหว่าง 1.028 และ 1.050 ความพยายามก่อนหน้าไม่ได้ผล แต่กลุ่มกระทิงยังคงยืนหยัด ถ้ามีการทดสอบแนวต้านสำเร็จ อาจสามารถสร้างการลงทุนระยะยาวได้ อีกทางหนึ่ง หากคู่สกุลเงินลดลงต่ำกว่า 1.045 อาจจะต้องพิจารณากลับไปขายคู่สกุลเงินหลักอีกครั้ง