FX.co ★ สกุลเงินยูโรใกล้มาจุดสุดท้าย

ทุกสิ่งมีจุดสิ้นสุด—ไม่ว่าจะเป็นสิ่งที่ดีหรือไม่ดีแค่ไหนก็ตาม อาจถกเถียงอย่างไม่รู้จบว่าสิ่งที่ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากนั้นเป็นเรื่องดีหรือไม่ดีต่อยูโรหรือไม่ อย่างไรก็ตาม วัฏจักรวงจรขยายการเงินที่ใกล้จะสิ้นสุดถือเป็นข่าวที่ดีมากสำหรับค่าเงิน EUR/USD เมื่อรวมกับการขู่ของ Donald Trump และความหวาดกลัวว่านโยบายภาษีของทำเนียบขาวจะเริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงานในที่สุด ปัจจัยเหล่านี้ช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้นของค่าเงินยูโร

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB

หลังจากประชุมของคณะกรรมการปกครองเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน นักลงทุนคาดว่าดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกลดลงเหลือ 2% นี่จะเป็นการขยายตัวทางการเงินครั้งที่แปดในปี 2024–2025 และขั้นตอนนี้อาจเป็นครั้งสุดท้าย ฝ่าย "doves" ต้องการให้มีการดำเนินการต่อไป เพราะเชื่อว่าเศรษฐกิจในยูโรโซนคงไม่สามารถต้านทานสงครามการค้าได้หากไม่มีการกระตุ้น ฝ่าย "hawks" นั้นค้าน โดยเชื่อว่าดอกเบี้ยที่ต่ำจะกระตุ้นให้รัฐบาลก่อหนี้มากขึ้น เสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มการเงินจากผู้มีออมเป็นผู้ใช้จ่ายฟุ่มเฟือย ซึ่งอาจ undermine เสถียรภาพทางการเงินของกลุ่มได้

บวกกับความไม่แน่นอนในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป การเพิกถอนภาษีทั่วไปโดยศาลการค้าระหว่างประเทศ และการข่มขู่เรื่องการเพิ่มภาษีสองเท่ากับเหล็กและอะลูมิเนียมของทรัมป์ เห็นได้ชัดว่า Christine Lagarde และเพื่อนร่วมงานของเธอไม่มีเหตุผลที่จะเร่งรีบ ตรรกะแนะนำให้ใช้ท่าทีรอดูสภาพการณ์ นอกจากนี้ สัญญาณจาก Lagarde เกี่ยวกับการสิ้นสุดรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน อาจเปิดไฟเขียวสำหรับตลาดกระทิง EUR/USD

ขณะที่ ECB กำลังจะสิ้นสุด แต่ Federal Reserve เพิ่งเริ่มต้น สมาชิกของ FOMC, Christopher Waller เชื่อว่า Fed จะกลับมาเปิดรอบการลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี เขาให้เหตุผลว่าเงินเฟ้อสูงเนื่องจากภาษีจะเป็นเพียงชั่วคราว—ราคาจะไม่คงตัวสูงเหมือนในปี 2022 การกระตุ้นทางการคลังนั้นอ่อนแอลงในขณะนี้ และตลาดแรงงานก็อ่อนพอๆ กับก่อนหน้านี้ หากสัญญาณของการชะลอตัวของตลาดแรงงานเริ่มปรากฏในเดือนพฤษภาคม ตลาดหมี EUR/USD อาจเริ่มประพันธ์จดหมายอำลา

สมมติฐานพื้นฐานคือการจ้างงานจะแสดงสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง ขณะนี้ พนักงานรัฐบาลที่ถูกเลิกจ้าง รวมถึงผู้ที่ถูกไล่ออกจาก Elon Musk ยังถูกนับรวมในแรงงานอยู่ หากภาวะถดถอยเกิดขึ้นเร็วกว่านั้น ดอลลาร์สหรัฐฯ จะเผชิญกับปัญหา

ไดนามิกการจ้างงานในสหรัฐฯ

พิจารณาจากการที่ตลาดมีปฏิกิริยาเป็นกลางต่อคำกล่าวอ้างของทรัมป์ว่า จีนได้ละเมิดข้อกำหนดของข้อตกลงพักรบ จะเห็นได้ว่าตลาดเริ่มขยับออกจากความกังวลเรื่องสงครามการค้าและกลับสู่พื้นฐานดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อย ๆ ด้วยเหตุนี้ ผลลัพธ์จากการประชุมธนาคารกลางยุโรปในเดือนมิถุนายนและรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมจึงได้รับความสนใจมากขึ้นในการเทรด Forex

ในทางเทคนิคแล้ว บนกราฟรายวัน คู่สกุลเงิน EUR/USD มีรูปแบบ Spike and Ledge การทะลุออกจากช่วงมูลค่ายุติธรรมที่ 1.1190-1.1390 ทำให้สามารถสร้างตำแหน่งซื้อยาวในช่วงพื้นที่ 1.1200–1.1225 ซึ่งตำแหน่งเหล่านี้ควรถือไว้