FX.co ★ ตลาดตกใจเพราะความรุนแรงของสงครามการค้าเพิ่มขึ้น

แม้ว่าภาษีใหม่จะมีผลในทางบวกต่อดุลการค้าของสหรัฐฯ แต่สงครามการค้าเองก็อาจก่อให้เกิดความเสียหายมากกว่าผลประโยชน์ ไม่ต่างจากพายุที่ยาวนาน ดัชนี S&P 500 ได้ร่วงลงหลังมีข่าวทำเนียบขาวพิจารณาใช้ข้อจำกัดการส่งออกเทคโนโลยีและซอฟต์แวร์ไปยังประเทศจีน การเคลื่อนย้ายนี้อาจเป็นการทวีความรุนแรงอีกครั้ง เปรียบเสมือนคลื่นลูกใหม่ของพายุเดิม

หลังจากหลายเดือนของการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นดูเหมือนจะเข้าสู่ช่วงการหยุดชะงักตามธรรมชาติ การขายทำกำไรเป็นที่ยอมรับเพื่อรักษาความเข้มแข็งและความมั่นคงในตลาดหุ้น ปัจจุบันตลาดหุ้นอยู่ในสภาวะที่แยกแยะขณะที่นักลงทุนกำลังย่อยรายได้ของบริษัทท่ามกลางการปิดตัวของรัฐบาลที่กำลังดำเนินอยู่

ผลการดำเนินงานกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500

ผลประกอบการของบริษัทกำลังสร้างความมั่นใจอย่างระมัดระวัง ประมาณ 85% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 ได้รายงานกำไรไตรมาสสามที่เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์แล้ว ซึ่งเป็นผลประกอบการที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 แม้ว่ามีเพียงหนึ่งในห้าของบริษัทที่รายงานผลไปแล้วก็ตาม แต่แนวโน้มชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของความสามารถในการทำกำไรของบริษัท แม้จะมีแรงกดดันจากภาษีและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจก็ตาม

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดว่าบริษัทต่างๆ ในดัชนี S&P 500 จะจบไตรมาสด้วยการเติบโตของกำไรที่ประมาณ 12% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดโดยรวมคาดการณ์ไว้มาก ซึ่งคาดว่าเพิ่มขึ้นเพียง 7.7% เท่านั้น

แนวโน้มการปรับปรุงประมาณการกำไรของบริษัท

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่แน่นอนยังคงอยู่ในวอชิงตัน การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ดำเนินมาเป็นเวลา 22 วันแล้ว ซึ่งกลายเป็นการปิดตัวที่ยาวนานที่สุดอันดับสองในประวัติศาสตร์ โดยใกล้เคียงกับสถิติการปิดตัว 35 วันในสมัยประธานาธิบดีทรัมป์ช่วงแรก ความขัดแย้งระหว่างพรรคที่เกี่ยวกับการจัดสรรเงินสนับสนุนสุขภาพมาถึงทางตัน และการเดินทางเยือนเอเชียที่กำลังจะเกิดขึ้นของประธานาธิบดีช่วยเพิ่มความกังวลว่าวิกฤตนี้อาจยืดเยื้อไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน

แรงกดดันเพิ่มเติมที่กระทบต่อดัชนี S&P 500 มาจากการลดลงของราคาหุ้น Tesla แม้จะมียอดขายรถยนต์ไฟฟ้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่กำไรในไตรมาสที่สามของบริษัทเพียงแค่ตรงตามที่คาดการณ์ ทำให้หุ้นลดลงประมาณ 1% ในการซื้อ-ขายนอกเวลาซื้อขายปกติ ตามรายงานของ Bloomberg กำไรของ Tesla ลดลงประมาณ 25% เทียบกับปีที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น การคาดการณ์บ่งชี้ว่าการเติบโตของ CPI ประจำปีอาจถึง 3.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 อย่างไรก็ตาม แตกต่างจากช่วงที่ราคาพุ่งขึ้นในอดีต ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่ได้รีบร้อนที่จะเปลี่ยนแปลงแนวทางของตน เหมือนนักเดินเรือผู้ชำนาญการ มันเลือกที่จะปรับแนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไป: โดยในสถานการณ์ทั่วไปนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังคงคาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 29 ตุลาคม และอาจตามมาด้วยการลดเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ดี ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งอาจทำให้หน่วยงานกำกับดูแลปรับเปลี่ยนจุดยืนของตนได้ในปี 2025

ในเชิงเทคนิค มีการบันทึกแท่งโดจิในกราฟรายวันของ S&P 500 ตำแหน่งขาย เปิดจากระดับ 6,720 ควรถือไว้และเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ๆ