FX.co ★ ตลาดรอคอยรายงานผลประกอบการสำคัญ

ความกังวลในตลาดหุ้นของสหรัฐกำลังเป็นอดีตไปแล้ว ผู้ที่มองโลกในแง่ร้ายกำลังพลาดโอกาสในการซื้อขายดีๆ ในขณะที่มีข่าวดีมากมายที่กำลังผลักดัน S&P 500 ให้สูงขึ้นไปอีกเป็นประวัติการณ์ ซึ่งดัชนีหุ้นที่กว้างขวางนี้ได้ทำยอดแตะ 6,800 เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ เพราะผลประกอบการของบริษัทที่ยอดเยี่ยม เศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง และเจตนารมณ์ของ Federal Reserve ที่จะดำเนินการขยายตัวทางการเงินต่อไป อัตราเงินเฟ้อไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อความก้าวหน้านี้ ตัวเลขในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่า CPI ไม่ได้มีผลกระทบที่มากนัก

จริงๆ แล้ว นักลงทุนเคยกังวลว่าการพุ่งสูงขึ้นของราคาผู้บริโภคจะกีดขวางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากในปี 2026 การลดดอกเบี้ยสองครั้งโดย Fed ในปี 2025 จะเป็นเรื่องยากที่จะย้อนกลับได้ อย่างไรก็ตาม สำหรับการเคลื่อนที่ขึ้นอย่างยั่งยืน S&P 500 จำเป็นต้องมีแรงผลักดันต่อเนื่อง ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ 3% ชี้ให้เห็นว่าแรงผลักดันนี้จะยังคงอยู่ต่อไป

พลวัตของเงินเฟ้อในสหรัฐ

ราคาผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ทำให้ผู้มองโลกในมุมร้ายวิตกกังวล การปิดตัวลงไม่แสดงสัญญาณการสิ้นสุด และตามแผนเวลาปัจจุบันอาจส่งผลให้ GDP ลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สี่ ขณะเดียวกันก็ยังมีข้อสงสัยด้านปัญญาประดิษฐ์ตกค้างอยู่ ว่าสิ่งที่ร่วมลงทุนไปด้วยล้านล้านจะคุ้มค่าหรือไม่ ไม่มีความแปลกใจที่บ่งหนี้เกินพอดีของ Deutsche Bank ได้ลดลงระดับที่ไม่เกินมากไปในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะยาวตามรายงานของ Goldman Sachs ได้ลดการใช้หนี้ลง

แม้ผู้เล่นหลักยังคงอยู่ในความไม่แน่นอน ฝูงชนยังคงซื้ออยู่ ผลลัพธ์จากบริษัทของ S&P 500 ราว 30% ที่รายงานผลไปแล้วถือว่าน่าสนับสนุน อย่างไรก็ตามช่วงเวลานาที่จริงของตลาดกำลังมาถึง ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนตุลาคม ยักษ์ใหญ่อย่าง Amazon, Apple, Meta และ Microsoft จะรายงานผลประกอบการ ผลลัพธ์ของพวกเขาจะเป็นตัวทดสอบสำคัญ ตอบคำถามว่าดัชนีหุ้นโดยรวมสามารถเดินหน้าต่อได้หรือไม่

ผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg คาดหวังให้ Magnificent Seven ประสบความสำเร็จในการเติบโตของกำไร 14% ซึ่งเป็นเกือบสองเท่าของทุกบริษัท S&P 500 อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่สาม การเติบโตอยู่ที่ 27% ตอนนี้ประมาณการผลประกอบการต่ำที่สุดตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023 ทำให้สามารถทำเกินเป้าหมายได้ง่าย และทุกคนรู้ดีว่าอะไรจะเกิดขึ้นเมื่อความเป็นจริงเกินความคาดหมาย: หุ้นจะเพิ่มขึ้น

แนวโน้มผลกำไรของ Magnificent Seven

ผลกำไรของบริษัทและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่อย่างต่ำไม่ใช่สิ่งเดียวที่เป็นข้อได้เปรียบสำหรับดัชนีหุ้นทั่วไป ทั้งจีนและสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณความก้าวหน้าที่สำคัญในการเจรจา ปักกิ่งรายงานความก้าวหน้าในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับเฟนทานิล การควบคุมการส่งออก และค่าธรรมเนียมการขนส่ง วอชิงตันยืนยันว่าจะไม่มีภาษี 100% และจีนจะเพิ่มการสั่งซื้อถั่วเหลือง ซึ่งเมื่อรวมกับข่าวบวกเกี่ยวกับกิจกรรมทางธุรกิจจากสหรัฐฯ ยุโรป และเอเชีย สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน S&P 500 ได้บรรลุเป้าหมายระยะยาวที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 6,800 และ 6,920 แล้ว การลดลงต่ำกว่า 6,770 อาจส่งผลให้ไม่สามารถเข้าถึงมูลค่าที่ยุติธรรมได้ จึงเป็นการสมเหตุสมผลที่จะเปลี่ยนจากการขายในระยะสั้นไปสู่การซื้อระยะกลาง