FX.co ★ Đồng Đô la Bỏ Ngoài Tai Các Cảnh Báo Đỏ

Đồng euro đang biến động mạnh mẽ để phản ứng với kết quả của cuộc bầu cử quốc hội Đức, không chắc chắn về cách nên phản ứng. Nếu có một đảng thứ sáu nổi lên, chỉ thiếu một chút nữa để đạt ngưỡng 5%, thì EUR/USD có thể đã lao dốc mạnh. Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc liệu Friedrich Merz có thể nhanh chóng hình thành một liên minh hay không. Việc lãnh đạo Đảng Liên minh Dân chủ Cơ đốc đã đàm phán với Đảng Dân chủ Xã hội về việc tăng chi tiêu quốc phòng thêm 200 tỷ euro được những người ủng hộ đồng euro xem là tín hiệu tích cực.

Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel đã tuyên bố rằng có một ủy nhiệm rõ ràng từ chính phủ và các lựa chọn liên minh khả thi. Đức cần một chính phủ hiệu quả và cần điều đó nhanh chóng. Đồng thời, sự suy giảm trong tỷ lệ lợi suất trái phiếu Đức so với hoán đổi đã đạt mức thấp kỷ lục, cho thấy khả năng cao của việc tăng phát hành nợ.

Động thái của Tỷ lệ Lợi suất Trái phiếu Đức và Hoán đổi

Berlin đang rất quyết tâm tăng cường chi tiêu để tránh sự suy giảm GDP lần thứ ba liên tiếp. Trong hai năm 2023 và 2024, nền kinh tế đã trải qua sự tăng trưởng âm, dẫn đến việc Đảng Dân chủ Xã hội của Olaf Scholz mất quyền lực.

Trong khi đó, các nhà giao dịch đang suy đoán trên thị trường tương lai rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ hạ lãi suất vay không phải xuống 2% như mong đợi, mà thay vào đó là xuống 1%. Điều này sẽ bao gồm một sự mở rộng tiền tệ tại mỗi phiên họp còn lại của Hội đồng Quản trị trong năm 2025. Mặc dù lãi suất thấp như vậy hiện tại có vẻ khó xảy ra, nhưng tương lai vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn.

Động lực của Quy mô Mở rộng Tiền tệ Dự kiến của ECB

Có nhiều yếu tố không chắc chắn ở Châu Âu, nhưng Hoa Kỳ có thể cung cấp một số thông tin đáng giá. Hãy xem xét các mức thuế quan và sự chậm trễ trong việc thực thi của Donald Trump, điều này đang ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la Mỹ, cùng với sự suy thoái của các chỉ số kinh tế vĩ mô ở Mỹ. Nếu chúng ta thấy thêm các dấu hiệu khó khăn từ doanh số bán lẻ, hoạt động kinh doanh, và niềm tin của người tiêu dùng, điều đó có thể là dấu hiệu của sự chuyển đổi khỏi tư duy "Sự đặc biệt của Mỹ". Nếu vậy, tiềm năng cho sự tương đương giữa euro và đồng đô la Mỹ có thể trở nên xa vời hơn.

Nhiều điều sẽ phụ thuộc vào tâm trạng của Donald Trump khi thức dậy. Ông đã tuyên bố rằng thuế suất 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada sẽ được thực thi theo kế hoạch. Tuy nhiên, chính quyền Mỹ đang gây áp lực để Mexico áp dụng thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Trung Quốc. Nếu Mexico đồng ý, điều này có thể dẫn đến việc tiếp tục trì hoãn thời gian thực hiện. Tình huống này có thể khiến các nhà đầu tư tin rằng những lời đe dọa từ vị Tổng thống thứ 47 của Mỹ chỉ là một phần của chiến lược đàm phán và có thể gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la.

Trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền EUR/USD, phe "bò" đang cố gắng đẩy giá trở lại biên độ giá trị hợp lý phía trên, nằm giữa 1.028 và 1.050. Những nỗ lực trước đó chưa mang lại kết quả, nhưng phe bò vẫn kiên trì. Nếu có một thử nghiệm thành công với ngưỡng kháng cự, có thể thiết lập vị thế mua dài hạn. Ngược lại, nếu cặp tiền tệ giảm xuống dưới 1.045, có thể cân nhắc việc bán lại cặp tiền tệ chính này.