FX.co ★ Nguy cơ lạm phát đình trệ kinh tế Hoa Kỳ tái xuất hiện (Khả năng Bitcoin giảm và #USDX tăng)

Các báo cáo trước đây cho thấy Tổng thống Hoa Kỳ đã quyết định hoãn việc áp đặt thuế quan đối với Canada và Mexico từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 2 tháng 4, mang lại một cảm giác tạm thời nhẹ nhõm cho các thị trường tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, tin tức ngày hôm qua một lần nữa gây ra cú sốc cho các thị trường.

Vào thứ Năm, Donald Trump tái khẳng định kế hoạch áp đặt thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3 mà không có sự trì hoãn nào nữa, cùng với thuế quan bổ sung 10% đối với hàng hóa của Trung Quốc. Thông báo này khiến đồng đô la Mỹ đảo ngược mạnh mẽ, giành được sự ủng hộ mạnh mẽ so với một rổ các loại tiền tệ chính trên thị trường Forex. Trong khi đó, giá vàng và các chỉ số chứng khoán tăng tốc giảm, cùng với tài sản tiền điện tử, chịu thêm tổn thất.

Thuế quan có phải là lý do duy nhất khiến thị trường suy giảm?

Không may là không. Ngoài sự leo thang của các cuộc chiến thương mại, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cũng đã gây áp lực nặng nề lên cảm xúc thị trường. Các báo cáo gần đây về đơn đặt hàng hàng hóa bền lõi và tổng khối lượng đơn đặt hàng không đồng nhất, không thể tạo ra sự tự tin về một sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ hơn.

Số liệu GDP quý 4 đã được điều chỉnh xác nhận sự giảm tốc của tăng trưởng kinh tế từ 3,1% xuống còn 2,3%, phù hợp với dự báo. Tuy nhiên, dữ liệu đáng lo ngại nhất xuất phát từ Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cơ bản cho quý 4 năm 2024, tăng từ 2,2% lên 2,7%, vượt qua dự báo 2,5%. PCE đầu dòng cũng tăng từ 1,5% lên 2,4%, vượt qua kỳ vọng 2,3%. Trong khi con số hàng tháng giữ nguyên ở mức 0,0%, so với dự báo tăng 0,25% từ 0,1%, xu hướng lạm phát tổng thể để lại ấn tượng tiêu cực với các nhà đầu tư.

Về cơ bản, các con số này gợi ý rằng lạm phát đang tăng bất chấp sự giảm tốc kinh tế, củng cố nỗi sợ về tình trạng lạm phát đình trệ—một kịch bản có thể gây bất lợi cho nền kinh tế Hoa Kỳ phụ thuộc vào nhập khẩu.

Tập trung chính: Dữ liệu lạm phát PCE sắp tới của Hoa Kỳ

Hôm nay, sự chú ý của thị trường sẽ hướng đến chỉ số giá PCE hàng năm và hàng tháng từ Hoa Kỳ, là những chỉ số được theo dõi chặt chẽ về lạm phát. Các con số này thường có ý nghĩa hơn so với dữ liệu hàng quý do tính kịp thời và tác động trực tiếp lên kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Dự báo của các chuyên gia cho thấy:

• Lạm phát PCE hàng năm được dự đoán giảm xuống 2,6% từ 2,8%.
• Lạm phát PCE hàng tháng được dự đoán tăng từ 0,2% lên 0,3% vào tháng 1.

Kỳ vọng của thị trường

Nếu dữ liệu PCE đáp ứng hoặc vượt kỳ vọng, tâm lý thị trường có thể sẽ tiêu cực, củng cố các xu hướng thuận lợi cho:

• Đồng đô la Mỹ mạnh hơn
• Tăng nhu cầu đối với Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ như một tài sản an toàn giữa những lo ngại về khả năng suy thoái lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ.

Dự báo hàng ngày

Bitcoin (BTC/USD)

Sự giảm mạnh của Bitcoin vẫn tiếp tục trong bối cảnh thị trường chung đang tiêu cực. Mục tiêu giảm tiếp theo là $73,485, với khả năng giảm sâu hơn nếu dữ liệu PCE cho thấy lạm phát ở Mỹ đang gia tăng.

Chỉ số Đô la Mỹ (#USDX)

Chỉ số Đô la đang kiểm tra ngưỡng kháng cự quan trọng ở mức 107.35. Với tâm lý chung của thị trường, xu hướng tăng được cho là sẽ tiếp tục. Nếu phá vỡ ngưỡng kháng cự, USDX có thể tiến tới 108.40 vào đầu tuần tới.