FX.co ★ Đồng Đô la và Sự Sụp đổ Thị trường Chứng khoán Tiếp tục (AUD/USD Có thể Tiếp tục Tăng Trong Khi USD/JPY Tiếp Tục Giảm)

Trong khi châu Âu và một số khu vực ở châu Á tiếp tục tổ chức lễ Phục sinh và đời sống chính trị tạm thời ngưng lại, tại Mỹ, xu hướng "Make America Great Again" do Donald Trump khởi xướng tiếp tục thu hút sự chú ý. Nếu ai đó vẫn hy vọng rằng tình hình sẽ ổn định sau khi Tổng thống quyết định trì hoãn việc áp đặt thuế quan rộng rãi, thì tuần trước đã chứng minh rằng những hy vọng đó là không đúng thời điểm.

Sự hỗn loạn khởi phát bởi Hoa Kỳ — cụ thể là bởi Trump — vẫn còn kéo dài. Mặc dù chưa hẳn là hoàn toàn mất kiểm soát, nhưng nó đang ảnh hưởng đến giá trị tài sản và tâm lý thị trường nói chung. Tuần trước, thậm chí cả Cục Dự trữ Liên bang, thông qua Chủ tịch Jerome Powell, cũng trở thành tâm điểm chú ý.

Một lần nữa, Trump đã hối thúc Fed tiếp tục hạ lãi suất bất chấp các nguy cơ lạm phát mới. Trước sự thúc đẩy quyết liệt của Tổng thống nhằm đạt mục tiêu, các nhà đầu tư đã coi áp lực này như một dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất tiếp theo là có khả năng xảy ra. Trong bối cảnh này, và sau kỳ nghỉ lễ Phục sinh dài, đồng đô-la Mỹ lại một lần nữa chịu áp lực lớn. Sự sụt giảm của nó tiếp tục diễn ra trong phiên giao dịch hôm nay tại châu Á. Việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các ngân hàng trung ương khác không còn đủ để ngăn chặn sự sụt giảm nhu cầu đối với đồng đô-la.

Điều gì đang thúc đẩy điều này?

Lý do chính là cuộc chạy trốn gần như hoảng sợ khỏi các tài sản rủi ro — đặc biệt là cổ phiếu Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư lo ngại rằng sự thay đổi mạnh mẽ trong mô hình chính trị và kinh tế dưới chính quyền Hoa Kỳ hiện tại sẽ gây tổn hại nghiêm trọng cho nền kinh tế quốc gia và kéo dài nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái dài hạn và đau đớn. Điều này sẽ kìm hãm hoạt động kinh doanh trong nền kinh tế thực và giảm nhu cầu đối với cả cổ phiếu và hàng hóa. Trong một kịch bản như vậy, chiến lược cổ điển bắt đầu hoạt động: khi bạn không thể thấy một con đường rõ ràng phía trước — đặc biệt là ở Mỹ — bạn từ bỏ tài sản bằng đô-la, cổ phiếu và đồng đô-la.

Điều này không đồng nghĩa với việc đồng euro hay bảng Anh đang ở tình trạng tốt hơn nhiều. Các điều kiện kinh tế tại Khu vực đồng euro và Vương quốc Anh có thể được cho là tồi tệ hơn so với Mỹ.

Sự sụt giảm nhu cầu đối với "mọi thứ của Mỹ" — bao gồm cổ phiếu và đồng đô-la — là hệ quả của dòng vốn nước ngoài khổng lồ đổ vào các tài sản này trước đó. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã tăng gần như theo chiều thẳng đứng, với nhu cầu mạnh mẽ đối với trái phiếu chính phủ đã hỗ trợ đồng đô-la. Các nhà đầu tư đã kỳ vọng "cỗ máy kinh tế thời kỳ Biden" sẽ tiếp tục hoạt động, chỉ cần điều chỉnh bởi các cải cách của Trump — nhưng điều đó đã không xảy ra. Vị tổng thống thứ 47 chọn cách tái cấu trúc hoàn toàn cấu trúc kinh tế trước đó. Sự bất định về kết quả cuối cùng chính là nguyên nhân gây ra sự bất ổn trên thị trường ngày nay.

Quay lại với đồng đô-la, hiện đang được giao dịch ở mức trên 98,00 trên chỉ số ICE và có khả năng tiếp tục giảm khi mức này bị phá vỡ.

Giờ đây, một lý do thứ hai — ít rõ ràng hơn — đằng sau sự yếu ố của đồng đô-la là ý định rõ ràng của Trump nhằm làm suy yếu đồng đô-la so với tất cả các đồng tiền lớn (không chỉ những đồng tiền đó). Thật khó để thúc đẩy xuất khẩu và sản xuất trong nước với một đồng đô-la mạnh. Để hàng hóa Mỹ có tính cạnh tranh toàn cầu, đồng tiền này phải giảm — điều này dễ dàng đạt được thông qua việc cắt giảm lãi suất, chính xác là điều mà Trump đang thúc đẩy.

Với tất cả những gì đang diễn ra trên thị trường, tôi tin rằng chỉ số ICE đồng đô-la sẽ giảm xuống dưới mức 98,00 trong tuần này và có thể kiểm tra mức hỗ trợ tại 96,50 vào cuối tuần. Các loại tiền điện tử có thể tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi sự yếu ố của đồng đô-la, nhưng sự tăng trưởng mạnh khó có thể xảy ra. Sự nhạy cảm của chúng với những tiêu cực bên ngoài có thể khiến sự phục hồi này ngừng trong ngày hoặc hai ngày tới.

Giá vàng đã một lần nữa tăng lên trong bối cảnh lo sợ và bất định kéo dài. Một mức cao nhất mọi thời đại mới tại 3400,00 có thể được đạt tới sớm, có thể là trong hôm nay hoặc ngày mai sau một đợt điều chỉnh ngắn.

Nói chung, điều kiện thị trường hiện tại có khả năng còn tiếp tục — trừ phi Trump thực hiện một sự thay đổi đáng kể trong các chính sách địa chính trị và kinh tế của mình.

Dự báo hàng ngày:

AUD/USD

Cặp tiền này đã vượt qua mức kháng cự 0.6390. Tin tức tích cực từ Trung Quốc về việc ngân hàng trung ương của họ duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ — kết hợp với sự yếu đi của đồng đô la Mỹ — có thể hỗ trợ cặp tiền này và đẩy nó lên cao hơn sau một đợt điều chỉnh ngắn hồi về mức 0.6555. Một điểm vào lệnh tiềm năng để mua có thể là mức 141.14.

USD/JPY

Cặp tiền này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ mạnh 141.65. Sự yếu đi của đồng đô la Mỹ và khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất ở Mỹ — trái ngược với khả năng tăng lãi suất ở Nhật Bản — gây áp lực lên cặp tiền này. Nếu những xu hướng này tiếp tục, USD/JPY có thể giảm trước tiên xuống mức 140.00 rồi đến 138.80. Điểm vào lệnh tiềm năng để bán có thể là mức 1594.18.