FX.co ★ Thị trường chứng khoán ngày 12 tháng 9: S&P 500 và NASDAQ đạt mức cao nhất mọi thời đại mới

Hôm qua, các chỉ số chứng khoán Mỹ đã đóng cửa tăng điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 0,85%, trong khi Nasdaq 100 tăng 0,72%. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 1,36%.

Các chỉ số lạm phát ở mức tương đối vừa phải, kết hợp với những dấu hiệu mới cho thấy tình hình việc làm suy yếu, đã thúc đẩy sự tăng trưởng trên Wall Street trong bối cảnh có suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm nay.

Chỉ số giá tiêu dùng được chờ đợi từ lâu cho thấy mặc dù lạm phát vẫn vượt mục tiêu 2% của Fed, nhưng vẫn đang được kiểm soát. Đồng thời, số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng vọt lên mức cao nhất trong gần bốn năm, củng cố hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới nhằm đối phó với sự chậm lại nhanh chóng của thị trường lao động.

Bức tranh không đồng nhất này tạo ra một thách thức phức tạp cho Cục Dự trữ Liên bang, tổ chức đang cố gắng cân bằng các rủi ro của việc nới lỏng quá nhanh hoặc quá chậm. Một mặt, lạm phát dai dẳng đòi hỏi sự thận trọng và giữ lãi suất ở mức cao để ngăn chặn gia tăng giá cả thêm nữa. Mặt khác, các dấu hiệu của sự yếu kém kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao cho thấy cần có kích thích để tránh suy thoái.

Trong bối cảnh này, Fed có khả năng sẽ hành động từ từ, theo dõi chặt chẽ dữ liệu mới và điều chỉnh chính sách khi điều kiện kinh tế thay đổi. Dự kiến vào cuộc họp tuần tới, cơ quan điều hành sẽ giảm lãi suất 0,25% nhằm hỗ trợ nền kinh tế, đồng thời để ngỏ khả năng điều chỉnh thêm tùy thuộc vào xu hướng lạm phát và việc làm.

Tất cả điều này đã khuyến khích hoạt động mua bán sôi động trên thị trường chứng khoán. Nó cũng đủ để nâng các trái phiếu chính phủ, với lợi suất 10 năm thoáng chốc vượt ngưỡng 4%. Các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục. Vàng cũng tiến gần hơn đến mức đỉnh lịch sử. Cổ phiếu năng lượng giảm cùng với giá dầu.

Trong bối cảnh này, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất đã tăng lên trên khắp Phố Wall.

"Rõ ràng rằng lạm phát tương đối ổn định, điều này mang lại cho Fed sự linh hoạt để tập trung nhiều hơn vào việc ngăn chặn sự yếu kém đang tiếp diễn trong thị trường lao động," Regan Capital cho biết. "Chúng tôi dự báo Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới và tiếp tục với hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong năm nay."

"Hiện nay, lạm phát chỉ là vấn đề phụ, còn thị trường lao động mới là câu chuyện chính," Morgan Stanley Wealth Management ghi nhận. "Chỉ số CPI hôm nay có thể bù đắp chỉ số giá sản xuất ngày hôm qua, nhưng nó chưa đủ nóng để gây phân tâm cho Fed khỏi bức tranh thị trường lao động đang yếu đi. Điều này dẫn đến việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới — và có khả năng sẽ có thêm nữa."

Đối với bức tranh kỹ thuật của S&P 500, nhiệm vụ chính của người mua hôm nay sẽ là vượt qua mức kháng cự gần nhất là $6,590. Điều này sẽ hỗ trợ thêm cho xu hướng tăng và mở đường cho việc đẩy lên mức $6,603. Điều quan trọng không kém đối với phe mua là giữ vững sự kiểm soát trên mức $6,616, điều này sẽ củng cố vị thế của người mua. Trong trường hợp thị trường giảm do sự thận trọng tăng cao, người mua cần tự khẳng định mình gần mức $6,577. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ nhanh chóng đẩy chỉ số trở lại $6,563 và mở đường tới $6,552.