FX.co ★ Đánh giá GBP/USD. Ngày 12 tháng 2. “Phe diều hâu” tiếp tục kiểm soát Fed

Cặp tiền tệ GBP/USD giao dịch tương đối bình lặng trong nửa đầu phiên thứ Tư, trong khi nửa sau phiên lại trở nên sôi động hơn. Chúng tôi sẽ phân tích chi tiết các báo cáo về thất nghiệp và Non-Farm Payroll trong các bài viết thuộc mục "Khuyến nghị giao dịch", nên ở đây sẽ không đi sâu vào nữa. Như đã đề cập trước đó, từng báo cáo riêng lẻ vẫn có thể hỗ trợ đồng USD. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là tình hình đang thực sự cải thiện.

Nhà đầu tư đang rút khỏi đồng USD để chuyển sang các đồng tiền và tài sản an toàn hơn. Họ lo ngại Fed có thể phải khởi động lại “máy in tiền”. Nhà đầu tư sợ rằng với sự xuất hiện của Kevin Warsh, lãi suất chủ chốt của Fed có thể bị hạ xuống với tốc độ “chóng mặt”. Bên cạnh đó là lo lắng về tham vọng địa chính trị của Trump và tình trạng hoàn toàn bất định quanh tương lai của nền kinh tế Mỹ. Nhà đầu tư cũng thận trọng trước việc nợ công Mỹ tăng nhanh. Gần đây, chính phủ Trung Quốc đã cấm các ngân hàng Trung Quốc đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Mỹ. Nếu không phải là sự tiếp diễn của cuộc chiến giữa Trung Quốc và Mỹ thì còn là gì? Washington nhắm vào lĩnh vực thương mại vì họ có thể làm vậy, nhờ thị trường tiêu dùng giàu có. Bắc Kinh đáp trả ở các mảng khác như đất hiếm và đầu tư.

Như vậy, những ý chính mà các nhà giao dịch cần ghi nhớ trong vài năm tới là:

1. Trump được lợi từ một đồng USD yếu, nên sẽ không có ai “giải cứu” đồng tiền Mỹ khỏi đà giảm;
2. Trump đang khiến một nửa số quốc gia trên thế giới quay lưng lại với Mỹ, nên khi có cơ hội, họ sẽ đáp trả ông theo cách tương tự;
3. Trump không quá bận tâm tới lạm phát. Ông sẵn sàng chấp nhận tăng trưởng kinh tế 10% đi kèm lạm phát 10%;
4. Nợ công sẽ tiếp tục gia tăng dưới thời Trump.

Fed là một chủ đề riêng trong bối cảnh các mục tiêu của Trump. Nếu ai đó nghĩ rằng “Ông chủ Nhà Trắng” và “Vị vua của thế giới” đã từ bỏ kế hoạch kiểm soát ngân hàng trung ương thì họ đã nhầm. Bắt đầu từ tháng 5, áp lực lên các quan chức Fed sẽ gia tăng, vì đó là một phần trong “sứ mệnh” của Warsh. Khó có khả năng Trump bổ nhiệm Warsh làm chủ tịch chỉ để mọi thứ ở Fed giữ nguyên như cũ. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa đủ số phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất. Đa số thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ hoàn toàn ủng hộ Jerome Powell và quan điểm của ông, đó là chờ thêm thời gian để các đợt cắt giảm lãi suất năm 2025 phát huy hết tác dụng trong nền kinh tế Mỹ.

Do đó, bất kỳ động thái nới lỏng ngoài kế hoạch nào cũng chỉ có thể xảy ra nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu. Hoặc trong trường hợp lạm phát giảm xuống mức không còn đòi hỏi phải duy trì chính sách tiền tệ “hạn chế”. Báo cáo lạm phát tiếp theo sẽ được công bố vào thứ Sáu và có thể cho thấy tốc độ giảm xuống 2,5%. Mức đó khó có thể đủ để biện minh cho một đợt cắt giảm lãi suất mới, nhưng Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng không có “lộ trình” cố định cho lãi suất; các quyết định được đưa ra qua từng cuộc họp, dựa trên dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 12 tháng 2 là 102 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, mức này được coi là “trung bình”. Do đó, vào thứ Năm, ngày 12 tháng 2, chúng ta kỳ vọng biên độ dao động sẽ nằm trong phạm vi được giới hạn bởi các mức 1,3557 và 1,3761. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng lên trên, cho thấy xu hướng tăng đang được khôi phục. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua sáu lần trong những tháng vừa qua. Nó đã hình thành nhiều phân kỳ “tăng giá”, nhiều lần cảnh báo trader về khả năng sắp nối lại xu hướng đi lên.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1,3550
• S2 – 1,3428
• S3 – 1,3306

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1,3672
• R2 – 1,3794
• R3 – 1,3916

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp tiền tệ GBP/USD đang có xu hướng tiếp tục đà tăng trong năm 2025 và triển vọng dài hạn của nó vẫn không thay đổi. Chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng tiền Mỹ sẽ tăng trưởng trong năm 2026. Ngay cả vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của nó cũng không còn có ý nghĩa quá quan trọng đối với trader. Do đó, các vị thế mua với mục tiêu 1,3916 và cao hơn vẫn phù hợp trong ngắn hạn chừng nào giá còn nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các lệnh bán nhỏ với mục tiêu 1,3550, thuần túy dựa trên các yếu tố kỹ thuật (điều chỉnh). Thỉnh thoảng, đồng tiền Mỹ xuất hiện các nhịp điều chỉnh (ở quy mô toàn cục), nhưng để tăng trưởng theo xu hướng, nó cần những yếu tố tích cực mang tính toàn cầu.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa xu hướng hiện tại đang mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được thực hiện ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên số liệu biến động hiện tại.
• Việc chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.