FX.co ★ Không có cơ sở để chấm dứt xu hướng

Bitcoin đã giảm hơn 50% kể từ tháng 10 năm ngoái và hiện vẫn chưa có dấu hiệu dừng đà giảm hay thậm chí hồi phục nhẹ. Không hề xuất hiện mô hình “bullish”, và một sự phá vỡ cấu trúc giảm cũng chưa xuất hiện, cũng như khó được kỳ vọng trong tương lai gần. Như chúng tôi đã đề cập, cộng đồng crypto hiện chia thành hai phe: những người tích cực giao dịch và phân tích, và những người liên tục dự đoán giá sẽ tăng. Nói một cách đơn giản, có những trader và nhà đầu tư chỉ quan tâm đến việc Bitcoin tăng mãi, và những người có cách nhìn thực tế hơn.

Một trong những chuyên gia thị trường thẳng thắn và công bằng, Michael Burry, đã nói trong tuần này rằng bối cảnh cơ bản của Bitcoin không có gì thay đổi trong những tuần vừa qua. Do đó, không có lý do gì để kỳ vọng đà giảm hiện tại sẽ sớm kết thúc. Ông cảnh báo rằng trong những năm gần đây, nhiều công ty đã noi gương MicroStrategy, mua “vàng kỹ thuật số” bằng toàn bộ số tiền họ có, bao gồm cả vốn vay. Tuy nhiên, MicroStrategy vẫn là một công ty lớn, có khả năng chịu được mức sụt giảm sâu trong thời gian dài. Điều này không thể áp dụng cho nhiều công ty nhỏ hơn, với họ thì mức giảm 50% của Bitcoin có thể là thảm họa.

Burry cảnh báo rằng Bitcoin có thể rơi vào “vòng xoáy tử thần” (death spiral), được nuôi dưỡng bởi các đợt bán tháo dây chuyền và việc đóng các lệnh long đang chờ xử lý. Ông lưu ý rằng Bitcoin một lần nữa đã thất bại trong việc chứng minh mình là một nơi lưu giữ giá trị hay hàng rào chống lạm phát. Giữa lúc lo ngại đồng USD có thể tiếp tục mất giá, căng thẳng địa chính trị gia tăng và các vấn đề của kinh tế Mỹ, nhà đầu tư đã ưu tiên vàng và bạc như nơi trú ẩn an toàn, thay vì Bitcoin. Chuyên gia này cũng cảnh báo rằng nếu Bitcoin giảm thêm 10% nữa, các vấn đề thanh khoản có thể bắt đầu ảnh hưởng ngay cả đến MicroStrategy. Hơn nữa, một làn sóng phá sản trong giới thợ đào có thể xảy ra, bởi chi phí ước tính để đào một Bitcoin hiện dao động từ 70.000 đến 90.000 USD.

Chuyên gia crypto cũng chỉ ra rằng nhu cầu đối với Bitcoin từ các công ty kho bạc (treasury companies) và việc thành lập các quỹ Bitcoin mới là không đủ để nâng đỡ giá của tài sản crypto chính này. Những công ty như vậy buộc phải ghi nhận giá trị tài sản theo giá thị trường, và nếu giá giảm, họ phải tính lại vốn. Khi mức vốn suy giảm, bộ phận quản lý rủi ro sẽ yêu cầu cắt giảm các tài sản đang mất giá và rủi ro cao, từ đó có thể châm ngòi cho một làn sóng bán tháo mới.

Khuyến nghị giao dịch BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá sẽ giảm về mốc 57.500 USD (mức 61,8% của xu hướng tăng kéo dài ba năm), và hiện chưa có dấu hiệu đảo chiều xu hướng. Ngay cả mốc 57.500 USD giờ đây cũng không còn trông giống như điểm dừng cuối cùng. Trên khung ngày, trong các vùng đáng chú ý để canh bán, có thể nhắc đến FVG giảm cuối cùng, mà đến giờ Bitcoin vẫn còn khá xa mới chạm tới. Trên khung 4 giờ cũng tồn tại một FVG giảm. Phản ứng của giá tại một trong hai vùng FVG này, cùng với tín hiệu xác nhận trên khung thời gian thấp hơn, sẽ tạo cơ hội mở thêm các vị thế short mới.

Khuyến nghị giao dịch ETH/USD:

Trên khung ngày, xu hướng giảm vẫn đang tiếp diễn. Mô hình chủ chốt để canh bán đã và đang là Order Block giảm trên khung tuần. Như chúng tôi đã cảnh báo, chuyển động do tín hiệu này kích hoạt có thể mạnh và kéo dài. Kể từ khi hình thành tín hiệu, Ethereum đã giảm khoảng 55% tương đương 2.500 USD. Trong thời gian tới, có thể kỳ vọng một nhịp điều chỉnh tăng, nhưng mô hình “bullish” duy nhất trên khung 4 giờ đã bị vô hiệu. Thay vào đó, hai FVG giảm đã được hình thành, có khả năng cao tạo ra các tín hiệu bán thuận xu hướng.

Giải thích các minh họa:

• CHOCH – Break of the trend structure (phá vỡ cấu trúc xu hướng).
• Liquidity – Thanh khoản và các lệnh Stop Loss của trader mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế của họ.
• FVG – Vùng mất cân bằng giá (price inefficiency). Giá di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu vắng một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với những vùng này.
• IFVG – Inverted area of price inefficiency (vùng mất cân bằng giá đảo ngược). Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ một cách bùng nổ, rồi sau đó kiểm định lại từ phía đối diện.
• OB – Order Block. Cây nến tại đó market maker mở vị thế nhằm thu hút thanh khoản để hình thành vị thế theo hướng ngược lại.