FX.co ★ Cần phải cắt giảm lãi suất

Trong một bài phát biểu gần đây, quan chức Cục Dự trữ Liên bang Steven Miran cho rằng các số liệu tích cực về thị trường lao động trong tháng 1 không nên là lý do để từ bỏ các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Ông cho biết sự hạ nhiệt kỳ vọng của lạm phát trong lĩnh vực nhà ở, kết hợp với các cải cách đã được lên kế hoạch, đang tạo ra những điều kiện thuận lợi cho việc cắt giảm lãi suất chính sách sâu hơn. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 9, Miran liên tục ủng hộ việc nới lỏng mạnh tay hơn so với lập trường của nhiều đồng nghiệp tại các cuộc họp về chính sách tiền tệ.

Miran nói rằng ông ủng hộ cắt giảm lãi suất vì nhiều lý do và cho rằng, mặc dù số liệu việc làm mang tính khích lệ đối với nền kinh tế, nguồn cung tăng lên vẫn tạo dư địa cho một lập trường tiền tệ mang tính hỗ trợ hơn.

Ông thừa nhận rằng số lượng việc làm tăng mạnh và tỷ lệ thất nghiệp giảm trong tháng 1 là những tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, Miran nhấn mạnh rằng các chỉ báo đó không nên được coi là tín hiệu mang tính kết luận để định hướng đường đi chính sách tiền tệ trong tương lai. Ông chỉ ra tình trạng bất định kinh tế dai dẳng và cho biết Fed sẽ xem xét kỹ lưỡng các dữ liệu mới trước khi đưa ra những quyết định quan trọng.

Số liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy 130.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3%. Những con số này đã làm dịu bớt lo ngại về tình trạng thất nghiệp gia tăng, một yếu tố từng góp phần dẫn đến ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, như Chủ tịch Jerome Powell đã đề cập tại một cuộc họp báo gần đây. Kết quả là, giới giao dịch đã điều chỉnh giảm xác suất xảy ra một đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 của Fed — trước đây được coi là thời điểm được kỳ vọng rộng rãi nhất — xuống dưới 50%.

Về mặt kỹ thuật, triển vọng cho cặp EUR/USD cho thấy bên mua nên cân nhắc giành lại mốc 1,1890. Điều đó sẽ mở đường để kiểm định vùng 1,1925. Từ đó, một nhịp đẩy lên 1,1957 là khả thi, mặc dù việc tiến xa hơn nữa mà không có sự hỗ trợ từ các nhà chơi lớn sẽ rất khó khăn. Mục tiêu mở rộng nằm tại 1,1994. Trong kịch bản điều chỉnh giảm, lực mua đáng kể nhiều khả năng sẽ xuất hiện quanh vùng 1,1850. Nếu bên mua không xuất hiện tại đây, sẽ hợp lý hơn nếu chờ một đáy mới ở 1,1830 hoặc mở vị thế mua dài hạn từ vùng 1,1800.

Đối với cặp GBP/USD, bên mua đồng bảng Anh cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 1,3660. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm mục tiêu lên 1,3705, phía trên vùng này khả năng bứt phá sẽ gặp nhiều thách thức. Mục tiêu mở rộng vào khoảng 1,3730. Nếu cặp tiền giảm, phe bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát tại 1,3610. Nếu thành công, việc xuyên thủng vùng này sẽ giáng một đòn nặng nề vào các vị thế mua và có thể đẩy GBP/USD giảm xuống 1,3580, với dư địa mở rộng đến 1,3545.