FX.co ★ Tổng quan về cặp EUR/USD. Ngày 26 tháng 2. Một vùng đi ngang mới?

Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch khá trầm lắng vào ngày thứ Tư, và tuần hiện tại mang lại cảm giác như hoàn toàn không có tin tức nào đáng chú ý. Thực tế, có rất ít báo cáo kinh tế vĩ mô, bởi hầu như chẳng mấy ai thực sự quan tâm đến báo cáo ADP hàng tuần hay chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Đức. Về cơ bản, chúng ta chỉ chứng kiến biến động trong vài giờ đầu tuần này, khi thị trường phản ứng với các mức thuế mới của Trump và việc tăng thuế ngay lập tức lên 15%. Sau đó là nhịp điều chỉnh giảm, rồi là những biến động cầm chừng đến mức khó có thể gọi là đi ngang. Độ biến động một lần nữa giảm xuống mức tối thiểu, cho thấy thị trường không mặn mà giao dịch vào thời điểm này.

Sự thiếu hứng thú này có thể xuất phát từ điều gì? Vừa có thể từ bất cứ thứ gì, lại vừa chẳng vì lý do cụ thể nào. Hãy nhớ lại giai đoạn đi ngang kéo dài bảy tháng trong nửa cuối năm ngoái! Liệu có thực sự là không có tin tức, sự kiện hay thay đổi quan trọng nào trong suốt bảy tháng đó không? Ngược lại, Donald Trump liên tục áp thuế mới, nâng thuế cũ rồi lại hạ xuống. Fed đồng thời thực hiện ba biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ, và thời điểm đầu năm 2026 được đánh dấu bởi các hoạt động quân sự tại Venezuela, nỗ lực chiếm Greenland bằng biện pháp quân sự của Trump, các mức thuế mới, những phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, cùng các đòn công kích bằng lời nói nhắm vào Canada và Hàn Quốc. Đó là còn chưa kể hai lần “shutdown”, việc truy tố hình sự Jerome Powell và Lisa Cook, cũng như những lời chỉ trích không ngớt của Trump đối với Fed và phần còn lại của thế giới. Như chúng ta thấy, đã có rất nhiều sự kiện quan trọng, nhưng cặp EUR/USD vẫn mắc kẹt trong trạng thái đi ngang suốt bảy tháng, điều này thể hiện rất rõ trên khung thời gian ngày.

Vì vậy, để bắt đầu một giai đoạn đi ngang mới, thị trường không cần đến bất kỳ lý do cụ thể nào. Cần nhớ rằng đi ngang là giai đoạn trong đó các “tay chơi lớn” hình thành những vị thế mới hoặc phân bổ lại các vị thế cũ. Nó có thể bắt đầu vào bất cứ thời điểm nào.

Về triển vọng của cặp EUR/USD, chúng tôi vẫn cho rằng cặp này sẽ tiếp tục xu hướng tăng dài hạn, vốn đã được quan sát trên khung thời gian ngày trong vòng một năm và trên khung tuần trong bốn năm. Trump sẽ không để đồng USD tăng giá, dù điều đó không phải là chủ đích hay chiến lược có tính toán của ông. Những chính sách mâu thuẫn và thiếu nhất quán của Nhà Trắng vẫn là nguyên nhân then chốt khiến đồng tiền Mỹ gặp khó khăn.

Ngay cả những số liệu kinh tế vĩ mô mới nhất từ Mỹ cũng cho thấy nền kinh tế không đứng trên một nền tảng ổn định. Nó bị “lắc” từ bên này sang bên kia. GDP ở mức 4,4% trong quý ba và rơi xuống 1,4% trong quý bốn. Thị trường lao động dường như bắt đầu phục hồi vào tháng 1, nhưng các số liệu cho năm 2025 lại gần như không đáng kể. Chỉ số giá tiêu dùng đang giảm (về lý thuyết mở ra khả năng Fed cắt giảm lãi suất điều hành), nhưng đồng thời, các quan chức Fed lại nhấn mạnh rằng họ chưa đủ tin tưởng vào việc duy trì đà tiến về mức mục tiêu. “Bất định” là từ phù hợp nhất để mô tả những gì đang diễn ra tại Mỹ. Hệ quả là các nhà giao dịch nhận thấy rằng, trong 16 ngày giao dịch thì chỉ có 3 ngày độ biến động vượt quá 65 pip.

Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 26 tháng 2 là 53 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong vùng 1,1758–1,1863 vào thứ Năm. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy khả năng đồng euro tiếp tục tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng xu hướng tăng có thể sớm được nối lại.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1597
• S3 – 1,1475

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1,1841
• R2 – 1,1963
• R3 – 1,2085

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản trên phạm vi toàn cầu vẫn cực kỳ bất lợi cho đồng đô la. Cặp tiền này đã đi ngang trong biên độ hẹp suốt bảy tháng, và nhiều khả năng hiện tại là thời điểm để nối lại xu hướng dài hạn của năm 2025. Đồng đô la không có nền tảng cơ bản nào cho đà tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Do đó, kịch bản tốt nhất mà đồng đô la có thể trông đợi là đi ngang hoặc chỉ xuất hiện các nhịp điều chỉnh. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế short nhỏ với mục tiêu tại 1,1758 và 1,1719 dựa thuần túy trên các yếu tố kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế long vẫn được ưu tiên với mục tiêu tại 1,1963 và 1,2085.

Giải thích các hình minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều hướng theo cùng một chiều, thì xu hướng hiện tại được coi là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng xuất hiện trong ngày giao dịch tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu khả năng sắp xảy ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.