FX.co ★ GBP/USD Smart Money: Liệu phe mua còn dư địa tăng trưởng?

Cặp GBP/USD đã tăng gần 300 điểm trong tuần này. Có một lý do chính cho diễn biến này — đó là sự sụt giảm mạnh trong nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Ngay khi các cuộc đàm phán thực chất giữa Washington và Tehran bắt đầu, và thậm chí đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần, thị trường đã nhanh chóng bắt đầu rời bỏ đồng đô la. Đồng tiền này đơn giản là không còn cần thiết nữa, vì trong suốt khoảng một tháng rưỡi vừa qua, nó đã được sử dụng như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro.

Tôi cũng đã đề cập trong các bài viết trước rằng một mô hình tương đối hiếm và quan trọng – “Three Drives Pattern” – đã hình thành, kích hoạt nhịp tăng giá. Nhờ đó, các nhà giao dịch nhận được tín hiệu tăng, trong khi xu hướng chung vẫn duy trì trạng thái bullish suốt thời gian qua. Yếu tố địa chính trị ủng hộ phe mua, dẫn đến một nhịp tăng gần 300 điểm. Hiện tại, lệnh ngừng bắn vẫn rất mong manh và các bên liên quan vẫn chưa làm rõ đầy đủ thỏa thuận này áp dụng chính xác cho ai và những khu vực nào vẫn có thể tiếp diễn giao tranh. Eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa khi Iran cáo buộc Israel và Mỹ vi phạm ngừng bắn, trong khi Mỹ lại cáo buộc Iran phá vỡ thỏa thuận khi dự định thu phí đối với các tàu chở dầu đi qua eo biển này. Dù vậy, thị trường vẫn tin rằng hòa bình là điều có thể. Một vòng đàm phán mới giữa Mỹ và Iran được kỳ vọng sẽ diễn ra trong thời gian tới.

Xác suất giảm giá ở cả hai cặp vẫn tương đối cao do lệnh ngừng bắn tại Trung Đông thiếu ổn định. Đồng thời, Three Drives Pattern, được đánh dấu bằng hình tam giác trên biểu đồ, đã cho phép phe mua chuyển sang tấn công – đây đã là một diễn biến tích cực. Mô hình này gồm ba nhịp dao động liên tiếp, mỗi đỉnh thấp hơn nhẹ so với đỉnh trước, báo hiệu sự suy yếu của xung lực giảm (trong trường hợp này). Như vậy, phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng tăng thêm của đồng bảng là khá tốt, dù phe mua vẫn cần thêm sự ủng hộ từ yếu tố địa chính trị. Một bullish imbalance đang hình thành trong tuần này, sẽ mang lại cơ hội mở các vị thế mua mới trong tương lai.

Bối cảnh tin tức kinh tế hôm thứ Sáu không hỗ trợ cho phe mua, nhưng họ vẫn tiếp tục đẩy giá lên nhờ động lượng sẵn có và những cải thiện dần dần về mặt địa chính trị. Báo cáo lạm phát của Mỹ cho thấy giá tiêu dùng tăng tốc mạnh, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, cũng như nhiều yếu tố gần đây, dữ liệu này phần lớn bị giới giao dịch bỏ qua.

Tại Mỹ, bức tranh tổng thể cho thấy trong dài hạn, đồng USD gần như không được hỗ trợ nhiều để mạnh lên. Ngay cả xung đột với Iran cũng không làm thay đổi đáng kể triển vọng này. Về dài hạn, vị thế của đồng USD vẫn khó khăn và chỉ thuận lợi trong ngắn hạn. Thị trường lao động tiếp tục suy yếu, nền kinh tế ngày càng tiến gần suy thoái, và khác với ECB và Bank of England, Cục Dự trữ Liên bang không có kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026. Bên cạnh đó, làn sóng biểu tình lớn thứ tư phản đối Donald Trump đã nổ ra trên khắp nước Mỹ. Xét về mặt kinh tế, không có lý do vững chắc nào cho một chu kỳ tăng giá bền vững của đồng USD.

Một xu hướng giảm bền vững đối với GBP/USD sẽ đòi hỏi một nền tảng tích cực mạnh và ổn định cho đồng USD, điều rất khó kỳ vọng dưới thời Donald Trump. Yếu tố địa chính trị đã hỗ trợ USD hơn một tháng qua, nhưng phần hỗ trợ này cuối cùng cũng sẽ phai nhạt. Khó có thể nói chính xác khi nào – điều đó có nghĩa là USD vẫn có thể tăng thêm vài tuần, thậm chí vài tháng – nhưng xu hướng đó sẽ không kéo dài mãi.

Lịch tin tức cho Mỹ và Anh

• Mỹ – Doanh số Bán nhà Đang sở hữu (Existing Home Sales) (14:00 UTC)

Ngày 13/4, lịch kinh tế chỉ có một sự kiện thứ cấp. Bối cảnh tin tức khó có khả năng tác động mạnh đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai, khi các nhà giao dịch vẫn chủ yếu tập trung vào diễn biến địa chính trị.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD

Về dài hạn, triển vọng đối với đồng bảng vẫn mang tính bullish, nhưng hiện chưa xuất hiện mô hình tăng mới nào. Chỉ có Three Drives Pattern trước đó đã phát tín hiệu về khả năng tăng giá. Đợt giảm mạnh trong vài tuần gần đây phần lớn xuất phát từ những yếu tố bất lợi – cụ thể là leo thang căng thẳng địa chính trị. Nếu không có xung đột do Donald Trump khơi mào ở Trung Đông, khả năng cao đã không có một nhịp tăng mạnh như vậy của đồng USD.

Ở thời điểm hiện tại, giai đoạn bearish vẫn chưa thể coi là hoàn toàn chấm dứt. Giá vẫn có thể quét thanh khoản ở hai nhịp tăng gần nhất, và lệnh ngừng bắn tại Trung Đông vẫn có nguy cơ đổ vỡ. Trong trường hợp đó, áp lực bán sẽ quay trở lại.

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể kỳ vọng những mô hình tăng giá mới xuất hiện. Một bullish imbalance đang hình thành trong tuần này sẽ mang lại cơ hội mở vị thế mua trong tương lai. Nếu đạt được một lệnh ngừng bắn toàn diện và ổn định (không phải thỏa thuận mong manh như hiện nay), đồng bảng có thể tiếp tục tăng hướng tới các vùng đỉnh cao nhất trong năm.