FX.co ★ Lợi suất trái phiếu Brazil kỳ hạn 10 năm tăng sau phiên đấu giá Kho bạc

Lợi suất trái phiếu chính phủ Brazil kỳ hạn 10 năm nhích lên 14,60%, sau khi chạm mức thấp nhất trong ba tuần là 14,57% vào ngày 25 tháng 8, khi đợt đấu giá chứng khoán lãi suất cố định của National Treasury tạo áp lực tăng lên lãi suất. Đợt đấu giá này là yếu tố chính dẫn dắt diễn biến thị trường, đẩy lợi suất tăng cao hơn và làm độ dốc của đường cong lợi suất lớn hơn nữa. Đây là đợt đấu giá có quy mô tài chính lớn thứ hai từ đầu năm đến nay: 31 triệu chứng khoán đã được chào bán vào ngày 27 tháng 8, với tổng giá trị vượt hơn 24 tỷ USD.

Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu thị trường lao động đã xác nhận kỳ vọng về một đợt giảm nhẹ nữa trong tỷ lệ thất nghiệp, từ 5,4% xuống 5,3%. Kịch bản cơ sở vẫn là tình trạng thất nghiệp ở mức thấp trong lịch sử, tăng trưởng trong tạo việc làm chính thức đang chậm lại và thu nhập tiếp tục tăng vững, dù đà cải thiện đã yếu đi đôi chút ở biên. Tổ hợp yếu tố này tiếp tục nâng đỡ hoạt động kinh tế—dù với tốc độ chậm hơn so với năm 2025—đồng thời khiến lạm phát dịch vụ vẫn là mối quan tâm trọng tâm của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ.